14亿资金全额到账！ST东易（002713）重整冲刺+算力注入，装修龙头跨界“东数西算”，价值重估一触即发
当ST板块的困境反转叙事进入深水区，ST东易（002713）以“重整落地确定性+主业转型爆发力”的双重优势，成为资本市场最值得期待的潜力标的。这家深耕家装行业多年的龙头企业，如今凭借14.12亿元重整资金全额到账、“装修+算力”双主业敲定、债权人会议箭在弦上三大核心利好，正从债务泥潭迈向价值新生，一场横跨消费与科技赛道的估值盛宴即将启幕。
重整进程收官进入倒计时，资金与架构双重落地筑牢安全垫。公司自2024年10月启动预重整以来，每一步都踩在确定性轨道上：从40家意向投资人激烈竞逐，到产业投资人华著科技与11家头部财务投资人（含云南信托、招商平安资管等）敲定合作，再到14.12亿元投资款全额缴纳，重整核心环节已全部落地。截至目前，6735家债权人申报的21.02亿元债权已完成审查确认，12月21日债权人会议将审议重整计划，若顺利通过，法院裁定批准后即可快速推进执行，距离2025年底的退市风险 deadline 仍有充足缓冲期。更关键的是，重整后华著科技将成为控股股东，其实际控制人张建华带来的产业资源与资本运作经验，将为公司彻底卸下12.17亿元债务包袱，打通后续发展的资金与治理通道。
主业跨界“装修+算力”，双引擎打开成长天花板。这并非简单的债务重整，而是一场颠覆性的产业升级：一方面，公司深耕家装行业多年，积累的全国网络与品牌口碑，仍是稳定的业绩基本盘；另一方面，重整方案明确注入“东数西算”核心资产——和林格尔智算中心（总规模280MW），且未来将全面承接算力中心集成服务新订单，正式切入千亿级算力赛道。要知道，和林格尔新区作为国家数据中心集群核心节点，享受政策红利与资源倾斜，而280MW的智算规模已跻身行业前列，一旦注入完成，公司将从传统家装企业转型为“消费服务+数字科技”双驱动的稀缺标的，业务天花板实现指数级提升。这种“传统主业稳现金流+新兴算力赚溢价”的组合，在A股市场独树一帜，为估值重估提供了核心逻辑支撑。
估值洼地效应凸显，资金布局信号明确。当前公司市值尚未反映重整与转型的核心价值，相较于同行业家装企业的估值水平，以及A股算力板块的平均溢价，ST东易的估值仍处于绝对洼地。从资金端看，11家头部财务投资人以4元/股的价格受让股份，且承诺12个月锁定期，充分彰显了专业机构对公司重整后价值的认可。若重整计划顺利执行，不仅将彻底改善公司净资产为负的财务状况，摘帽预期也将逐步兑现，叠加算力业务注入后的业绩弹性，公司合理估值有望实现数倍修复。随着债权人会议、法院裁定等关键节点临近，市场关注度将持续升温，资金抢筹行情或提前启动。
在“东数西算”政策持续深化与消费复苏的双重风口下，ST东易的重整转型叙事已进入最关键的兑现期。14亿资金全额到账提供了坚实保障，算力资产注入打开了成长想象，而当前的估值洼地则给出了绝佳布局窗口。这家兼具安全边际与成长爆发力的标的，有望成为2025年末ST板块的逆袭标杆，其后续债权人会议进展与重整计划落地情况，值得投资者重点关注与布局。
