$*ST东易(SZ002713)$  再谈重整完成时间节点、除权及未来股票价格

针对投资者关注的重整完成时间节点、除权及未来股票价格等敏感问题，简单做出解析:

一、重整完成时间

参考过往案例，重整完成最后时间节点大概率是本年度最后一天，即12月31日完成，具体时间大致为:12月29日停牌一天，12月30日除权转股，12月31日宣布重整计划执行完毕，华著成为控股股东。

二、除权计算公式及除权价格预测

1.按照重整除权条件计算公式，st东易满足除权价格调整条件，除权后价格将进行调整。注:除去年的st合泰(现合力泰)未满足价格调整条件(10股转14股），开盘价和除权前价格保持不变外，其他案例基本都满足调整条件。

2、除权价格计算公式

1）调整前计算公式

根据《深圳证券交易所交易规则》第4.4.2条，除权（息）参考价计算公式为：

除权（息）参考价 = {(前收盘价- 现金红利) + (配股价格*股份变动比例）}/(1+股份变动比例)

2.调整后计算公式

由于本次重整无配股、不涉及现金红利，调整后ST东易除权参考价格计算公式为：

除权（息）参考价=(前收盘价×转增前总股本+重整投资人受让转增股份支付的现金+转增股份抵偿债务的金额）÷（转增前总股本+由重整投资人受让的转增股份数+用于抵偿债务的转增股份数）。

其中，转增前总股本419,536,980股，重整投资人受让转增股份支付的现金1412,472,816元，转增股份抵偿债务的金额1217,148,569.91元，由重整投资人受让的转增股份数416,868,204股，用于抵偿债务的转增股份数115,000,000股。

注:最终以调整后的计算公式为准，参考合力泰2024年12月25日《关于合力泰科技股份有限公司调整资本公积金转增股本除权参考价格的计算结果的专项意见》。

三、st东易未来股价预估

1）参考过往案例，重整除权后基本都是满填权，其中st实达除权前2.86元，10转25后填权不仅填满，而且直接股价干到6.8元，并且5.85元前几乎都是一字板，无法买进!

2）暂且不去参考st实达，仅以st东易实际情况做出预判，参考公司的预重整方案公告，给出的重整完成后(除权后）的股票价值为9.87-62.27元，我们给出预测:重整后的除权价格在20-30元的区间范围，按照本帖第二部分调整后的除权计算公式计算可得，若除权后价格20-30元(12月30日除权当日参考价)，对应的除权前最后一天的价格区间为39.08-61.8元!

至于为什么给出20-30元的重整后除权价格，是因为华著承诺的资产注入为1年内，但股票二级市场的炒作肯定是先于资产注入时间，即所谓的炒预期，所以真正的炒作时间大约在2025年12月31日-2026年7月之间，也就是说在这个时间段重整后(除权后)的股价会从预估的最低20，炒作到最高62元之间!参考小康股份(现赛力斯)，因为有资产注入预期，主声浪从10-100元，也就是2024年4月前，而在2024年4月公布的2023年业绩报告还巨亏24亿，这就是典型的炒预期!

总结:

给出的合理价格预测:

除权前:39.08-61.8元;

对应重整除权首日的价格20-30元!