这波电解液的涨势，有点东西。11月26号，六氟磷酸锂直接干到16.3万元/吨，一天涨了2500元，VC添加剂也跟着跳涨3000元/吨，报16.8万元/吨。这才几天？从7月不到5万/吨到现在，价格翻了两倍都不止。电解液本身也没闲着，磷酸铁锂电解液单日就涨了1000元/吨，现在均价到了25400元/吨，市场那叫一个“抢装”氛围。

  你说这背后是啥逻辑？表面上看是储能需求突然爆了。前三季度国内储能锂电池出货量430GWh，同比翻倍还多，四季度还在“一芯难求”。下游电池厂为了保供，纷纷签长单，有些头部企业甚至锁了159.5万吨电解液订单，直通2028年。这种“以量换价”的策略，把现货市场的量全吸走了，散户和中小厂商想拿货？难，只能加价抢，价格自然被推着走。

  但更深层的是供给端的变化。这几年行业洗牌太狠，中小产能基本出清，现在前五家企业的市占率超80%，天赐、新宙邦这些龙头说了算。六氟磷酸锂这种东西，扩产周期动辄18到24个月，环保、危化品资质卡得死，不是你想上就能上的。库存也打到了谷底，10月底全行业才1500吨左右，多年最低。有企业都出现“驻厂抢货”的情况，你说紧不紧张？

  而天赐材料这边，明显走在节奏上。一体化布局不是白吹的，六氟、VC、LiFSI这些核心原料自己都能产，成本控制住，利润空间就出来了。现在他们不仅满产满销，还在规划新增产能。深圳新星那边7200吨的产能之前因为亏钱一直没开，现在价格一上来，立马准备投产。金石资源、富祥药业也在扩，但爬坡要时间，远水解不了近渴。

  更关键的是，政策在托底。国内新型储能装机规模已经破亿千瓦，政策文件明确支持到2027年，海外订单也在涨，对美、韩出口两位数增长。再加上固态电池产业化提速，宁德时代和海博思创签了200GWh供货协议，技术升级又带来一轮材料替换需求。中信建投说得明白，储能环节的超额利润正通过涨价向中上游传导。

  所以你看天赐材料股价，从7月不到20块一路冲到40块以上，今天盘中还摸到41.6块，市值逼近800亿。虽然市盈率看着高，但市场赌的就是这轮紧平衡能撑到2026年下半年。只要新增产能放不出来，价格就有支撑，龙头企业的窗口期就不会轻易关闭。

  投资路漫漫，愿与大家相伴同行，点赞支持，共同进步！