$天赐材料(SZ002709)$  电话会总结20251120

#目前产能打满Q1乐观；长协谈价机制或超预期

电解液：今年电解液出货72wt，上半年31wt，下半年41wt，Q4在22-23wt，电解液这个月和下个月都是满产。明年预计100wt，上半年4成，下半年6成。

六氟：六氟年化也是打满，Q4还会再放一点余量，目前产能11.5wt。还有个3.5wt明年下半年采用，够自用就行了。LiFSi已经开到了接近3000t/月，春节升级到年化4wt产能，另外5wt LiFSi也会在年中投入，用量会增加（明年3%），目标在2-3年把用量提上来（4%-5%）。

磷酸铁：30wt装置目前开到20-25wt，目前场地小已经是满产，目前是盈亏平衡。正在开发四代产品，我们100%合格率。

固态电池：UV胶+mof材料等研发都完成了。UV胶已经开始销售了。

明年展望：明年Q1淡季不淡，会比Q4少一些，11、12月单月在7.5-8wt电解液，明年Q1环比下降10%以内，年初有些定期检修。江门工厂有个30wt产能投放，其他厂都是开满的，江门下个月下旬开始试产，九江会提升一些，明年全年匹配100wt交付。

定价模式：3C是一单一定，价格在14-18w元。大型锂电参考smm上月的均价，采用m-1为基准，在基准价上下浮动。增量订单会采用当月均价*折扣。目前下游电池厂不急于谈价，需看定价机制落地，我们现在跟电池厂还在谈，每个月定价我们肯定不吃亏。

公司对近期市场传闻进行澄清，目前仍与下游客户明确定价机制，如仍沿用M-1定价机制，根据目前smm报价15w+，明年长协均价或远高10w，六氟业绩弹性较大。