良信股份推2025年股权激励，释放稳增长信号

  良信股份（002706）近日公布《2025年奋斗者3号股票期权激励计划（草案）》，拟向386名核心员工授予总计776万份股票期权，约占公司当前总股本的0.69%，行权价格为8.22元/股。此次激励计划为一次性授予，无预留权益，有效期最长不超过36个月，股票期权将在授权日满12个月后分两期行权，每期可行权比例为50%。

  值得关注的是，该计划设置了明确的业绩考核目标：以2025年为基数，要求2026年营业收入或扣非净利润增长率不低于10%，2027年增长率不低于21%。两项指标中任一达标即可满足行权条件。这一设定既体现了公司对未来增长的信心，也避免了单一指标波动带来的不确定性。同时，公告显示，公司最近一个会计年度财务报告未被出具否定意见，内部控制合规，具备实施股权激励的法定条件。

  激励聚焦骨干，绑定长期发展

  从激励对象范围来看，本次计划覆盖386人，明确排除了独立董事及持股5%以上股东及其亲属，符合监管要求。这说明激励真正聚焦于对公司经营有实质贡献的中坚力量，如管理层、技术骨干和业务带头人。结合“奋斗者”系列命名逻辑，良信股份显然在通过制度化方式强化“多劳多得、业绩导向”的企业文化。

  此外，公司全部在有效期内的股权激励涉及的标的股票总数累计未超过总股本的10%，单个激励对象获授股份亦未超1%，符合《上市公司股权激励管理办法》的上限规定。整体设计合规、结构清晰，且由薪酬与考核委员会主导拟定，并经独立财务顾问国金证券核查，程序严谨。

  我看良信这一招：务实但需看兑现

  在我看来，这份激励计划透露出两个关键信息：一是公司正处于稳定发展阶段，需要通过机制留住人才；二是管理层对未来的增长路径有清晰预期，愿意将业绩目标公开化、契约化。

  当前股价为9.95元，高于行权价8.22元，意味着期权已具备一定内在价值，理论上能激发积极性。但从趋势看，股价短期处于弱势上涨状态，上方压力位在12.96元，要实现21%的增长目标，不仅需要业绩支撑，也需要市场情绪配合。

  更关键的是，行业层面电网设备板块近期资金呈净流出态势，五日净流入达-25.46亿元，外部环境并不算热。在此背景下推出激励，反而显得公司更有定力——不是为了炒作股价，而是着眼于内部动力机制的建设。

  总的来说，良信这份激励计划不搞花架子，目标合理、覆盖面适中、合规性强。接下来的重点，是看2026—2027年能否如期达成考核目标。若能兑现，不仅员工受益，投资者也能分享成长红利。我倾向于认为，这是一种低调但可持续的价值创造方式。