公告日期：2025-11-10

一、主体概况

西部证券股份有限公司（以下简称“公司”或“西部证券”）是在陕西证券有限公司、宝鸡证券公司、陕西信托投资有限公司和陕西省西北信托投资有限公司整体或所属证券营业部合并重组的基础上，于 2001 年 1 月以发起设立方式设立的股份有限公司，
初始注册资本为 10.00 亿元。历经多次股权变更和增资后，2012 年 5 月，公司在深圳交易所挂牌上市（证券简称：“西部证券”，证
券代码：“002673.SZ”），上市后公司注册资本变更为 12.00 亿元。2019 年，陕西省电力建设投资开发公司（2021 年 12 月注销）将
所持有的 9.06 亿股股份（占公司总股本的 25.88%）全部无偿划转给陕西投资集团有限公司（以下简称“陕投集团”），本次无偿划转后，公司控股股东变更为陕投集团，陕西省电力建设投资开发公司不再持有公司股份，截至 2019 年末，公司注册资本为 35.02
亿元。2021 年 1 月，公司非公开发行 A 股 9.68 亿股上市，募集资金总额 75.00 亿元，发行后股本为 44.70 亿元。截至 2025 年 6 月
末，公司注册资本及股本均为 44.70 亿元，陕投集团直接和间接合计持有公司 36.79%的股份，并通过控制董事会成为公司控股股东和实际控制人，股权结构详见附件 1-1；控股股东不存在质押持有公司股权的情形。

公司主要业务包括证券经纪业务、投资银行业务及资产管理业务等。

截至 2024 年末，公司建立了完整的前中后台部门架构（组织架构图详见附件 1-2）。截至 2025 年 6 月末，公司设有 12 家分公
司，98 家证券营业部；全资子公司 3 家，控股子公司 1 家，详情见图表 1。

图表 1 截至 2025 年 6 月末公司主要子公司情况

子公司全称 简称 业务性质 注册资本 持股比例 总资产 净资产

（亿元） （%） （亿元） （亿元）

西部期货有限公司 西部期货 期货经纪、资产管 8.00 100.00 56.79 8.82
理等

西部优势资本投资有限公司 西部优势 私募基金 12.00 100.00 11.29 10.21
西部证券投资（西安）有限公司 西部证券投资 股权投资 10.00 100.00 11.24 10.33
西部利得基金管理有限公司 西部利得 基金 3.70 51.00 7.09 4.44

资料来源：联合资信根据公司财务报告整理

公司注册地址：陕西省西安市新城区东新街 319 号 8 幢 10000 室；法定代表人：徐朝晖。

二、本期债项概况

公司拟发行“西部证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）”（以下简称“本期债项”），发行规
模不超过 15.00 亿元（含），债券期限为 3 年。本期债项为固定利率债券，簿记建档发行，债券票面利率将根据网下询价簿记结果，由公司与主承销商协商确定；按年付息，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。

本期债项募集资金扣除发行费用后拟用于补充公司流动资金。

本期债项无增信措施。
三、宏观经济和政策环境分析

2025 年上半年出口拉动国民经济向好，工业产品价格探底。宏观政策认真落实中央经济工作会议和 4 月政治局会议精神，适
时适度降准降息，采取多种措施治理内卷，创新推出债券市场“科技板”，增强金融对服务消费支持。面对风高浪急的关税冲突，始终……
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