“恒指冲击26000点功亏一篑，成交额跌破1500亿！”
“美联储降息概率升至86.9%，科技股或成反弹先锋。”

恒指冲关失败，市场交投降温

11月28日（周二），港股三大指数表现分化，恒生指数收跌0.34%至25858.89点，国企指数下跌0.38%，恒生科技指数微涨0.02%。盘中恒指一度突破26000点关口，但未能守住，最终回落收于下方。全周累计，恒指上涨2.53%，但11月整体仍微跌0.18%。当日市场成交额仅为1462.04亿港元，为近5个月来首次跌破2000亿港元大关，反映投资者情绪趋于谨慎，交投活跃度明显下降。

多空博弈加剧，板块轮动加速

市场热点切换频繁，周期类板块集体走强。风电、黄金、军工、锂电、建材水泥等板块涨幅居前，成为当日主要做多力量。而保险、石油、银行等权重股多数走弱，拖累大盘表现，其中中国人保、中国太平跌幅超3%，中国石油化工跌1.34%。大型科网股延续分化格局，美团跌1.44%，快手、小米小幅回调，百度、阿里巴巴、京东则实现不同程度上涨。

资金面趋紧特征显著。当日总沽空金额达150.35亿港元，占恒指成交额的10.28%，虽较前期高点回落，但仍处于相对高位，显示空方未完全退场。招商证券引用CME数据指出，12月美联储降息概率已升至86.9%，外部流动性压力有望缓解，对港股估值形成支撑，恒生科技指数因估值优势及超跌状态，或具备较强反弹潜力。

科技主线升温，并购重组受捧

在科技主线与资产重构预期交织背景下，部分高景气赛道及技术突破型个股获得资金关注。

国盛证券（002670）已于2025年11月25日正式领取《经营证券期货业务许可证》，具备券商与科技研究双重属性。其研究所多次发布关于AI算力、光模块（CPO）、可控核聚变等前沿领域研报，被市场视为“科技风向标”之一。公司两融余额稳定在8.7亿元以上，11月25日获融资买入超7200万元，杠杆资金关注度上升。

思林杰（688115）聚焦工业自动化检测与AI+物联网融合，近期与航天天盾签署深化战略合作协议，推进人工智能及物联网布局。截至11月24日，融资余额达1.13亿元，无融券余额，杠杆结构呈多头主导。

蓝盾光电（300862）主营环境与气象监测设备，是国内高端环境光学传感器供应商。截至11月20日股东户数为14,600户，两融余额维持在3.2亿元左右高位，占流通市值比例超8%，11月25日单日融资买入达1055万元。

罗博特科（300757）通过收购德国ficonTEC切入光子芯片封装设备领域，设备可应用于OCS技术路线，适配1.6T光模块需求。两融余额高达22.7亿元，11月25日单日融资买入达1.76亿元，为当前科技重组线中最受杠杆资金青睐的标的之一。

华东重机（002685）原为港口设备制造商，现控股GPU芯片公司锐信图芯，持有其43.18%股权，为单一最大股东。锐信图芯已量产一款GPU产品，切入国产图形处理芯片领域。11月26日该股涨停，单日融资买入达1.02亿元，融资余额约6.72亿元，处于历史高位。

光智科技（300489）主营红外热成像与激光器件材料，2025年11月24日公告拟授予不超过835万股限制性股票，激励对象不超过430人，授予价格为21.02元/股，体现管理层发展信心。公司同时澄清未涉及6G领域，财务结构清晰安全。