国盛证券的实际控制人要变了。就在今日，公司发布公告称，江西省交通运输厅拟将其持有的江西省交通投资集团90%股权，由原计划划转至江西国控，调整为直接无偿划转至江西省国资委。这意味着，国盛证券的实际控制人将从省交通运输厅变更为江西省国资委，而控股股东仍为江西交投，持股比例不变。

  这并非首次变动。早在2022年9月，江西交投通过联合体收购方式成为国盛证券控股股东，实际控制人随之变为江西省交通运输厅。当时这笔88.79亿元的交易被视为地方国资“接盘”民营金融平台的重要案例。如今三年不到，控制权再度上收至省级国资委，反映出江西在国有资本运作上的持续深化——从行业主管单位向统一国资监管体系过渡，是典型的“政企分开、集中监管”路径。

  本次变更属于国有股权无偿划转，符合《上市公司收购管理办法》相关规定，不涉及现金交易，也不会导致公司控制权实质性转移或经营层动荡。公告明确指出，此次调整不会对公司治理结构和正常经营构成重大影响。

  但与此同时，市场关注的另一条线也在同步推进：三大股东正计划减持。南昌金控、江投资本、江西建材三家机构拟在未来三个月内合计减持不超过5453万股，按当前股价测算市值约10亿元。这些股份正是2022年联合收购所得，成本约9.1元/股，而目前股价已接近翻倍。减持虽属合理退出机制，但也释放出部分国资阶段性兑现收益的信号。

  更值得注意的是，研究所核心团队近期也出现人事震荡。联席所长郑震湘、医药首席张金洋、计算机首席刘高畅相继离职，折卖方研究在佣金下滑背景下的整体压力。2025年上半年分仓收入同比下滑，已是行业共性难题。

  说实话，看到这一系列动作，我反而觉得国盛证券正处于一个“去风险化”的关键阶段。实控人上收至国资委，意味着更强的资源统筹能力和政策支持预期；大股东有序减持，是在不影响控制权的前提下实现国有资产增值的体现；研究所人员流动虽有阵痛，但母公司作为江西唯一全牌照券商的地位未变。

  在我看来，这次实控人变更不是突发动作，而是2022年战略重组的自然延续。它传递了一个清晰信号：国盛证券正在被更深地纳入省级国资金融版图，未来在区域资本市场中的角色可能进一步强化。短期看是管理层级调整，长期看，或许是更大布局的开始。