德联集团子公司要“接盘”长春昌融100%股权了——这个消息一出，市场虽未剧烈反应，但细看之下，其实藏着这家公司进一步扎根汽车后市场的野心。

  根据公告，德联集团全资子公司长春友驰拟收购刘茂昌、狄艳平及吉林天茂置业持有的长春昌融汽车销售服务有限公司全部股权，并已签署《股权转让框架协议》和《托管经营协议》。交易整体估值不超过2亿元，定金2000万元将在协议生效后两日内支付。值得注意的是，这还只是框架协议，最终是否成交，取决于后续尽调、审计与评估结果，也需履行正式决策程序。换句话说，现在只是“意向阶段”，真正落地仍有变数。

  长春昌融这家公司在长春汽车产业开发区运营多年，注册资本超9500万元，业务范围相当广泛：从新车销售、二手车经纪到维修保养、充电桩运营、换电设施销售，甚至包括保险兼业代理和进出口代理。可以说，它是一个典型的综合性汽车后市场服务商。而德联集团本身已有汽车销售与售后维修板块，2025年上半年该部分营收占比接近42%，此次若能成功整合长春昌融，显然有助于其在东北区域强化渠道布局，提升本地服务能力与品牌影响力。

  更值得关注的是“托管经营”的安排。从2025年12月1日起，长春友驰就将派出管理团队，全面接管长春昌融的公章、财务章、银行账户等核心资源，提前介入日常运营。这种“先托管、后交割”的模式，在并购中并不罕见，但反映出买方对平稳过渡的重视，也意味着德联希望尽快掌握主动权，减少后期整合阻力。不过，涉及资产处置、对外担保等重大事项，仍需原股东书面同意，说明双方在控制权过渡上设定了合理边界。

  说实话，看到这个动作，我是有点意外的。德联过去给人的印象更多是“幕后玩家”——做精细化学品起家，给车企供应制动液、防冻液，甚至是特斯拉前装体系的独家供应商之一，技术含量不低。但它一直在悄悄拓展前台业务，往终端走。这次出手收购，不是为了跨界，而是把前后端打通：前端有销售渠道和服务网络，后端有产品制造和技术储备，形成闭环。

  当然，风险也不能忽视。当前股价处于5.04元附近，接近技术支撑位，筹码平均成本在5.28元，主力资金近期呈流出状态，说明市场情绪偏谨慎。而且这笔收购还没落地，最终价格、资产质量、或有负债都存在不确定性。投资者不能只看故事，还得盯紧后续进展。

  但我认为，德联这一招，走得稳。它没有盲目扩张，而是选择一个区域已有基础的服务商进行整合，试错成本可控，协同效应明确。尤其是在新能源车服务需求快速上升的当下，充电、换电、电池维护这些新场景，正需要像长春昌融这样具备综合资质的平台来承接。德联若能借此切入，未来的想象空间会更大。