今天回到这里我们再来说说长江万润吧！毕竟长江产投真是把万润当亲儿子养！
1.长江在外生的不敢认的亲儿子：就如同大家所说的一样，的确长江万润之前一直是作为长存出海的壳而存在的。23年时候长城某系列存储直接在商品介绍中表述为（长江存储原厂封装颗粒，而后因为大家对MasonSemi品牌有疑问才改成长江万润原厂封装颗粒）众所周知，存储颗粒除了国外这几个大厂外国内只有长存，长鑫，嘉和。所以很明显能给ODM厂商传达出原厂颗粒就只能代表颗粒出自于长存。
2024年长江万润业绩爆涨，如果不是长存谁又能给万润这个机会呢？大概就是购买厂商确定东西是长存颗粒，万润封装，甚至万润封装，长存模组。毕竟要借船出海，特别是如联想等品牌产品销售到欧美要绕开制裁就只能借腹生子。这个腹就是长江万润。这也是为什么长江存储在大公众号里一年只发两条消息，在24年竟然破例在周期晚上23点发了一条澄清公告特意提了和万润科技没有直接合作关系！这种文字游戏真的很无趣，关键市场还认可，不和万润科技有直接业务，可以和万润科技子公司有业务，可以通过中间公司做居间业务等，具体就不说了，手上有MasonSemi产品的一对比就什么都清楚了。
2.从想做C端到企业级业务为主：董秘一直澄清不做C端产品，但是实际上一直有C端产品供应给B端客户。比如笔记本电脑的存储难道不能包装销售吗？24年10月份上涨就是有人截屏JD出现长江万润的官方销售店铺。随后店铺就取消了。如果说是假的应该就是看一下，但是如果真有C端产品流出来就代表实际长江万润随时能做到C端产品能销售能力。所以关键看有没有长江万润完整包装的C端产品。有就代表已经有产品体系。如果没有就是就是假的。事实上一定有。只不过没有流入标准市场而已，只要流出哪怕一件就代表长江万润已经不止是一个壳，而是拥有了完整销售体系的存储芯片公司。
3.优势明确的产品力：小公司不代表真的没有优势的产品，在半导体技术中核心力量=设备+人员=先进产品。所以长江存储的专业人员+优势设备=国内较强产品力的存储产品。所以万润敢说自己有专利并且是批量封测和封装检测技术。他的实力是不容置疑的。最大的优势就在于稳定性。
4.部分产品走在前沿：前个月公布LPDDR5X试产。江波龙比万润早两天公布，但在存储领域两者量级不同，所以长江万润在DRAM领域很强，因为这个东西长江存储没有。所以他领先于国内存储厂商。同时从万润和江波龙产品的区别来看，能明确万润应该是用在终端设备如车机，AI眼镜，智能音箱，机器人等设备，而更好容量的江波龙更适合用在大型设备上。另外今年AI存储测试专利，而多芯片堆叠结构及制造方法其本质就是HBM。不知道为什么长江万润可以投入这么小的研发产品获得这么有优势的专利和产品技术。
5.存储板块销售额多倍增长：拿出24年后的季报，能够每次都看到长江万润存储营收每次都成倍数增长，对于任何一个存储类公司这都非常不可思议。我这里大概总结了一下：- 2025年上半年：江波龙营收101.96亿元，同比增长12.8%；兆易创新营收41.5亿元，同比增长15%；德明利营收41.09亿元，同比增长88.8%；佰维存储营收39.12亿元，同比增长13.7%；澜起科技营收26.33亿元，同比增长58.2%；北京君正营收22.49亿元，同比增长6.8%；普冉股份营收9.07亿元，同比增长1.2%；聚辰股份营收5.75亿元，同比增长11.7%；东芯股份营收3.43亿元，同比增长28.8%。而长江万润半导体为4.73亿元，同比增长444.58%简单对比一下股价和营收你也能发现长江万润半导体有多大潜力。虽然都说增收不增利。但是增收是增利的基础。等万润都有的时候股价上100了，就不知道接受不接受了。
6.可能出现神级扭转的机会：一，长江存储就算不借壳，只要上市。其三期中长江产投的股份是直接利好万润未来发展和技术交流的（这种是优先内部统筹专利，产能，人才的只要在国企干过的都懂）。另外最近传出长存借壳的祥龙电业，东湖高新，和万润科技中从国资控股角度看祥龙电业是20.8%，东湖高新是15.82%，万润是23.89%。从成飞重组看控股股东持股比例才是是否借壳的关键比如成飞集成国资控股是50.8%而中航电测是53.4%左右，最终选择了中航电测，因为国有资产不可流失。二，如果业绩补偿款官司打赢了呢？如果钱回不来可以计入应收账款，同样体现在商誉里。如果收回来一部分直接体现在营收里。所以这个官司怎么看都是利好。三，业绩爆发式增长的可能或者出售业务。比如广告业务不赚钱，如果卖出广告业务变现后企业经营和现金流改善。降低融资成本将快速盈利。也能帮助万润更加聚焦存储主业。
7.不可忽略的先进存储模组工厂万润存储：首先项目已经在8月26日获批，如果快的话三个月大概可以试产。也就是11月底到12月。其次为什么要有深圳万润存储？说几种可能一种是在深圳有某厂在，万润进入了供应链。另一种深圳，人才，技术，设备都不缺。加上深圳政策的支持能快速建立万润存储。最直接的目的是通过存储模组制造提升企业利润。
以上呢就是我对长江万润的一些理解，之前很多人说我发的帖子是托，大家也可以看一看。里面有很多关于万润的解读，每一项都是我学习和研究的结果，其实万润的股性非常不好，因为长投进入前通过不断的吸收合并几乎把股票做废了。近五年光商誉减值就接近10亿。如果没有长江产投万润科技很可能就是下一个ST万润了！所以我建议大家抱着谨慎的态度去操作。长期逻辑无法改变短期的风险。你看好不代表今天就要拿着，所谓的看长做短，就要做好计划！
比如明天开盘，我目前依然是看空的，为什么？因为前5次涨停板次日都是大跌，无一例外。关于周五拉板我的分析结果是用了14.8万手拉板，涨停板卖出28万手。要是我我也拉，血赚。所以我不看好明天仍然能继续涨停。反而下跌概率更大，虽然很多人说能看到隔夜单，但是我告诉你们我不知道有任何软件能在前一天看到隔夜单而所谓的暗盘也是议价交易。也要当天才能知道。那这个情况就不言而喻了，有人吹票找接盘！所以大家明天谨慎一点总没错的。周五我尾盘已经减出来一部分了，我依然按照我的计划执行。
