******【【重磅研究】】金融信创龙头企业，AI+咨询成新增长极！

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基本面: 

       公司主营金融IT、互联网、高科技及软件业务流程外包。总股本5.85亿股，流通股5.49亿，24年每股收益0.21元，中报0.21元，主营收入持续12年增长，业绩大幅下滑并非主营收入原因，新业务投入+资产减值准备是主因，新业务AI咨询即将贡献利润，合同金额超8亿元，动态市盈率33倍。

投资要点：金融信创龙头+业绩修复开启+咨询业务成新增长极！

1.AI+金融科技商业化加速，业绩修复超预期，AI大模型订单爆发，2024年公司自研AI平台“博彦智脑”在银行智能风控、保险自动化理赔等领域落地超30个项目，单季度金融科技收入同比+52%，占总营收比重提升至48%，高毛利业务占比提升，AI解决方案毛利率达36.5%（同比+6.2pct），驱动整体毛利率升至32.1%

2.政策红利与行业景气共振，数据要素定价权落地，2024年9月国家金融数据交易中心成立，公司作为首批数据服务商，中标工商银行、中国平安等数据治理项目，合同金额超15亿元，数字人民币跨境支付突破，参与央行数字人民币跨境结算系统开发，2024年海外金融科技收入同比+75%。国家推出数据中心查询平台，国家数交所有望成立，公司是北京、上海数交所服务商，有望成为国家数交所服务商！

3.咨询+信创AI大模型应用成新增长极！公司成立多个AI咨询团队，填补外商退出国内咨询业的空白，对出海和国内数字化转型业务进行咨询和业务落地服务。已签合同8.1亿元！咨询业利润率高达66%，且人效极高，AI大模型已开始在数字农业，智慧能源，数字化工，央国企群落地应用！其中AI渔船捕捞系统已开始推广应用！

技术分析：

         趋势与形态，看长达8年的大箱体面临突破！周线级别主升浪有望确认！月线构造W底！头7元，径线位17元，最小量度升幅：17+10=27元！月线一旦站稳15元，有望开启月线级别主升浪！月线“头肩底形态”右肩构造中，天量天价，先有天量后有天价，2月放历史天量，换手224%！

投资建议：

        软件是数字经济之灵魂，行业市盈率高达百倍！公司是名副其实的软件行业绩优股！员工3万多人！接入百度文心一言将助力公司业务降本增效，微软黄金合作伙伴30年，有望受益微软GPT和DeepSeek在业务上的协同！AI+金融科技未来将快速增长！咨询管理+AI信创大模型应用是第二增长极！随着软件、大数据、数字经济规划的出台，数字化在各行各业的加速渗透，大数据的广泛应用，金融数字化和信创的加速推进，人工智能和平台经济的加速发展，国家大数据平台建立，未来有望成为国家数交所的技术服务商！公司业绩有望快速修复，重回增长轨道！预计公司2025-2027年每股收益分别为0.44/0.54/0.64元，对应市盈率32/25/21倍。给予公司2025年50倍市盈率,25年目标价27元的“强烈MR”评级。该股可中长期运作，未来几年业绩有望超过1元/股！

风险提示：

            核心技术研发不及预期；产品推广和产业生态建设不及预期，人民币汇率波动。

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