声明:本文纯属娱乐，不构成投资建议，风险自负！（部分数据来自网络，不保证准确性）
引子:近期化工周期大涨想必大家都看到了，那目前在这个节点，我也不再讲行业逻辑了，更不谈这个票多么好，不做马后炮，说几个看点仅供娱乐！
一、首先谈谈主要业务 ：核心围绕C2、C3双产业链，主营功能化学品、高分子新材料、新能源材料三大类产品。像丙烯酸及酯、乙醇胺等功能化学品，聚乙烯、聚苯乙烯等高分子新材料都在其列；同时还布局 - 烯烃、POE、EAA以及电池级碳酸酯等高端新能源材料，并且推进二氧化碳与氢气的综合利用。
二、从主业中我们看到许多产品，那这里面的哪些产品最有看点呢，这需要先从供需格局说起
行业呈现低端产能偏过剩，高端产能偏紧缺的结构性特征。低端领域如丙烯酸，2025年上半年国内产能达440万吨/年，叠加外资基地装置投产，市场竞争加剧；乙烯领域也存在类似情况，2024年国内乙烯产能已达5489万吨，但高端聚烯烃自给率仅65%。而POE、高端聚乙烯等高端产品高度依赖进口，2025年POE国内缺口预计达80万吨，卫星化学等企业的相关扩产正瞄准这一缺口。
就是低端过剩，高端紧缺，哪些是高端呢，未来如何呢，且听我给各位瞎扯淡
1. 电池级碳酸酯：2027年底三期产能全部投产后总产能达60万吨，将成为国内最大供应商之一。该项目回本周期3年，内部收益率超25%，其原料自给、能拿碳减排政策红利的优势，叠加锂电池行业的需求加持，会持续扩大盈利空间。
2. POE：2027年底60万吨产能全部投产后，产能将占国内需求的40%以上。伴随2030年国内POE需求预计达250万吨的高增长，且产品处于进口替代赛道，机构测算2027年该业务净利润有望达30 - 36亿元，是公司核心盈利增长点之一。
3. EAA：两期合计9万吨产能全部投产后，将占据全球10%的市场份额，同时替代国内30%以上的进口需求。此项目回本仅需2.5年，内部收益率超25%，叠加40%左右的高毛利率，以及对接宁德时代等头部企业的稳定订单，收益确定性强。
4. - 烯烃：两期投产后合计产能达90万吨，公司将成为全球最大的 - 烯烃供应商之一。该项目回本周期6.7年，内部收益率在15% - 25%，其产出的高纯度1 - 辛烯除支撑自身POE等产品生产降低成本外，还可供应高端润滑油领域，进一步拓宽收益渠道。
5. 超高分子量聚乙烯：你可能混淆了产品，卫星化学重点布局的是高端聚乙烯（如茂金属聚乙烯），总产能125万吨。其市场占有率将随产能释放大幅提升，该产品价格比普通聚乙烯高30%以上，按2025年1.2万元/吨的价格算，单吨能多赚3000多元，显著提升公司整体盈利水平。
三、看着是不是有点数据化的看不懂，我们看客户，最后来看预期
1. 主要客户：客户覆盖多个领域且结构较分散。功能化学品领域有立邦、3M等；高分子新材料领域，其高吸水性树脂供货帮宝适等，聚苯乙烯产品进入家电领域大客户供应链；新能源材料领域则绑定了宁德时代、比亚迪等头部企业，同时氢能产品对接长三角重卡物流企业
总结卫星化学就是，化工界的多能手，有基础化工，也有高端化工，且市场拓展和新高端产能正在快速释放。
2. 机构预测卫星化学2025 - 2027年净利润分别为67亿元、83亿元、102亿元，而这些高端新材料正是支撑业绩持续增长的核心力量。
3. 好了关键来了对应pe分别是12、9、7
最后复盘:如此亮眼的pe和基本盘是其走出牛舞步的关键，基本盘稳定+化工周期+新能源+今天电池爆发，有句话是越涨利好越多，越跌利空越多。
好了，周末了，祝大家周末愉快！
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