道明光学四连板涨停，市值一夜飙升至94亿元，股价报15.05元/股——这一幕发生在2025年12月2日的A股市场。然而就在当天晚间，公司紧急发布公告澄清：目前不存在AI手机相关业务。

  这则公告并非空穴来风。此前两个交易日（12月1日与12月2日），道明光学收盘价涨幅偏离值累计超过20%，触发深交所股票交易异常波动标准。而推动此次股价异动的，正是近期火热的“AI手机”概念。随着中兴旗下努比亚M153工程样机搭载“豆包手机助手”小批量发售并迅速售罄，资本市场对AI终端产业链的热情被彻底点燃。道明光学作为消费电子材料供应商，被贴上了“AI手机概念股”的标签，连续四日封板。

  但事实是，公司的主营业务仍聚焦于反光材料、微纳光学显示材料和电子功能材料三大领域。其近年重点发展的石墨烯导热膜产品，确实已应用于红魔系列多款手机及荣耀小折叠项目，并处于产能爬坡阶段。正因如此，部分投资者误读为公司深度参与AI手机整机或核心系统开发。对此，公司在公告中明确指出，仅是为终端厂商提供散热材料等零部件，不涉及AI手机整机制造或软件生态建设。

  我想说几句实在话

  看到这样的行情，我并不意外，但也不免有些担忧。
  我始终认为，资本市场的想象力可以丰富，但不能脱离基本面太远。道明光学本身是一家技术转型较为成功的传统材料企业，从反光膜拓展到石墨烯导热、铝塑膜等领域，尤其在消费电子热管理方面确有布局，这是值得肯定的。但它不是AI手机的设计者，也不是算法提供方，更没有参与豆包助手的任何研发合作。

  这次炒作本质上是一场“标签化投资”的典型样本——只要沾上热点，不管关联度高低，资金就敢往上冲。甚至在一些股票软件上，道明光学至今仍被打上“AI手机”概念标签，这无疑会继续误导散户。

  我不是否定题材炒作的存在逻辑，毕竟A股历来如此。但我坚持一点：当一家公司不得不连续两次发公告澄清业务边界时，说明市场情绪已经过热。这时候追高买入的人，买的不是未来，而是别人接盘的预期。

  所以我想提醒一句：别让情绪代替思考。真正的机会，藏在那些默默放量、逐步兑现订单、却还没被概念包装过的环节里。而像现在这样，一边四连板，一边紧急辟谣，热闹背后的风险，其实已经写在了公告的第一段。