经历了2024年的大额亏损后，完美世界（002624）终于扭亏，但其业绩是否能够持续更多地取决于《诛仙世界》后续表现。

　　而且，《财中社》发现，完美世界2024年对研发人员进行了优化，研发人员总体下降超过三分之一。

　　业绩能否持续仰仗《诛仙世界》

　　2025年第一季度，完美世界营业收入20.23亿元，同比增长52.22%；归母净利润3.02亿元，同比增长11倍；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1.63亿元，同比增长203.06%。

　　从数据来看，游戏业务回暖是推动完美世界业绩扭亏为盈的主要原因：2025年第一季度，公司游戏业务营业收入为14.18亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1.63亿元；影视业务收入为5.96亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润仅有1623万元。

　　不过，完美世界只是暂时稳住了游戏基本盘，业绩能否持续增长取决于《诛仙2》、《异环》的上线后表现。另外，2024年，完美世界对部分预期收益、测试结果不佳的项目进行关停，并相应进行人员优化，需要关注研发人员的减少是否会对后续项目的研发进度产生影响。

　　2024年12月19日，完美世界旗下重点端游《诛仙世界》进行公测，该游戏首30天内流水超过4亿元。需要指出的是，该游戏付费模式采用的是“月卡+战令+外显”的模式，玩家的充值则会在玩家的生命周期或月卡期限内递延确认为收入。另外，其初期市场营销费用大多在2024年第四季度确认。

　　因此，2024年第四季度，因费用与收入错配，完美世界亏损高达9亿元。不过，2025年第一季度，随着《诛仙世界》收入的集中确认，完美世界业绩成功扭亏为盈。

　　在某种程度上，《诛仙世界》可以被视为完美世界2025年的“救命稻草”。不过，该游戏费用、收入错配也导致公司2025年第一季度业绩被“高估”。

　　《财中社》发现，《诛仙世界》的市场评价呈现两极分化，且该游戏在TapTap平台上的评分仅为5.4分（满分10分），《诛仙世界》后续单月流水能否维持首月成绩需打上一个问号。

　　因此，从目前情况来看，《诛仙世界》只是暂时稳住了完美世界游戏业务基本盘，公司业绩能否重回巅峰，取决于《异环》《诛仙2》上线后的具体表现。

　　研发人员被优化

　　2024年，由于《完美新世界》《灵动》《代号Lucking》《代号新世界》等项目预期收益不佳，完美世界决定关停上述项目，并进行人员优化。另外，《一拳超人：世界》《乖离性百万亚瑟王：环》公测数据不及预期，相关人员同样被优化。

　　上述人员优化导致完美世界研发人员数量由2023年的3993人减少至2575人，变动幅度为-35.51%。值得一提的是，年龄在30岁至40岁间的研发人员数量由1936人降至951人，同比下降50.88%，明显大于研发人员整体的降幅，减少人数为985人；作为对照，30岁以下和40岁以上两个年龄组的优化比例仅分别为20%和25%。优化完成后，完美世界30岁以下研发人员占比由44%提高至54%。

　　截至2023年年末，在3993名研发人员当中，完美世界30岁以下、30-40岁和40岁以上的研发人员占比分别为43.8%、48.5%和7.7%。

　　据财报数据，截至2024年年末，吉比特（603444）30岁以下研发人员占比为48.20%，巨人网络（002258）为41.45%，三七互娱（002555）为49.92%。

　　需要指出的是，研发人员年轻化的确有助于完美世界向二次元游戏转型。不过，国内本科生毕业年龄一般在22岁左右，而大型MMORPG手游的开发时间为2年左右，年龄在30岁以下的研发人员可能只参与过1-2个项目的研发，研发经验相对不足。

　　因此，研发人员结构快速年轻化可能导致公司整体研发能力下降，影响新游戏的研发进度。