“我们没做终端产品，但已卡位关键环节” vs “这算哪门子转型？不过是蹭热点罢了”

一边是企业明确表态“看好新能源材料前景并将持续推进产业化”，另一边是市场质疑声不断：“传统味精厂搞锂电？别闹了。”金禾实业的布局公告，直接把争议拉满。事实是：它虽未生产锂电池电解液成品，却已通过氯化亚砜、万吨级锂盐前驱体装置和多款添加剂中试，悄然完成新能源材料链的关键卡位。而就在同一天，港股锂电板块集体反弹，天齐锂业一度涨超5%，赣锋锂业、宁德时代跟涨——行情，似乎提前嗅到了风向。

金禾实业的“隐形切口”：从味精到锂电材料的逻辑闭环

11月19日，金禾实业在投资者互动平台披露，公司虽未直接生产锂电池电解液终端产品，但已通过氯化亚砜（电解液制备原料）、年产1万吨锂盐前驱体装置及多款新型电解液添加剂的中试优化，完成新能源材料产业链关键环节布局。公司强调将持续推进相关产业化进程。

这一动作并非临时起意。公司现有8万吨/年氯化亚砜产能，二期4万吨/年正在建设，规划总产能达18万吨，居全国首位。其自主研发的年产1万吨新一代锂盐关键前驱体装置预计近期投产；多款新型电解液添加剂已完成吨级放大工艺验证，正配合下游客户进行中试测试与优化。依托精细化工能力与新材料工艺的高度匹配性，公司在新能源电解质材料领域具备显著协同优势。

行业回暖+政策加持，锂电材料迎来“反转窗口”

外部环境正加速改善。中泰证券研报指出，储能需求上调或改善碳酸锂供需预期，推动行业见底回升。2024年全国锂电池总产量达1170GWh，同比增长24%；行业总产值突破1.2万亿元，下游需求持续旺盛。六氟磷酸锂价格自2025年7月低点上涨43%，电解液原材料供应趋紧推高产品价格。

政策层面亦释放积极信号。《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》明确提出支持建设100%新能源供电基地，为锂电储能打开长期增长空间。在此背景下，具备成本控制能力和技术储备的企业有望率先受益。

题材共振：谁在领跑本轮锂电反弹？

此次事件带动锂电池（电解液、锂矿）题材整体升温，多只人气个股出现明显异动。

金圆股份（000546.SZ）聚焦盐湖提锂，子公司西藏金藏圆锂业持有锂源矿业51%股权。其青海捌千错盐湖提锂项目已进入试生产阶段，公司提出“尽早投产，尽量多产”。11月17日该股涨停，涨幅9.99%，两日内实现2连板，受广期所碳酸锂主力合约价格逼近9.5万元/吨提振。

融捷股份（002192.SZ）拥有康定市甲基卡134号脉锂辉石矿，具备105万吨/年露天开采能力和45万吨/年选矿能力，是国内稀缺的自有矿山资源型企业。11月17日涨停，涨幅10.01%，主力资金净流入超3.26亿元，近四天收获两个涨停板，受益于碳酸锂期货价格上涨及下游需求回暖。

天齐锂业（002466.SZ）掌控澳大利亚格林布什锂辉石矿、四川雅江措拉锂矿，并参股SQM和扎布耶盐湖，全球锂资源布局领先。11月17日大涨近5%，成交额达95.51亿元，受“锂矿+固态电池”双重题材驱动，其在四川眉山已启动年产50吨硫化锂中试项目建设。

赣锋锂业（002460.SZ）业务覆盖锂资源开发至电池回收全产业链。11月17日上涨超4%，港股同步走强，主要受“锂矿+固态电池”概念推动。公司早在2022年即实现固液混合电池装车示范运营。董事长李良彬预测2026年碳酸锂需求将增长30%，若需求超预期，价格或突破20万元/吨，成为本轮行情核心催化剂。

永太科技（002326.SZ）深耕电解液添加剂领域，拥有VC产能5000吨/年、FEC产能3000吨/年、电解液产能15万吨/年。11月17日涨停，8天内录得第4个涨停板，主力资金净流入3.46亿元。全资子公司内蒙古永太化学年产5000吨锂电添加剂项目通过专家评审，即将试生产，届时VC总产能将提升至1万吨/年。近期VC报价跳涨至14万元/吨，进一步强化盈利改善预期。