一、三氯蔗糖提价预期及相关情况
提价预期强烈且即将落实：三氯蔗糖提价预期很大，近期将确定提价。本月17 - 19号的食品添加剂会议（fic会议）后，厂家座谈将落实价格。之前已多次开会沟通提价事宜，包括今年1月、2月的计划沟通，确定3月会再次提价。
提价原因及目标：去年8月从10万提到15万，今年提到25万，但落实价格在19万左右，厂家认为还有提价空间。目前先准备提到30万，分两步走，第一步27 - 28万，第二步30万，后续还会提价。第一阶段提价目的是保证淡季价格不掉且能稳住向上。
价格联盟推动提价：几家上市公司联合形成价格联盟，这是提价的重要推动因素。今年提价可能超预期，下半年提价幅度可能超过目前基于去年情况的预期。
提价落实情况及后续动作：之前提价落实情况不太好，此次会议除了进一步提价，还要重点谈提价的落实情况。同时，后续厂家可能会有检修和停产动作，预计最迟4月左右会有消息，届时价格会受到影响。
二、产能与需求关系
全球产能与需求现状：全球总需求量去年接近24000吨，今年大概在25000 - 26000吨，每年大概增加2000吨。全球目前生产产能大概在28000吨左右，总体产能富余2000多吨，需要减产限产保价。
产能消化趋势：明年产能基本能消化完，消化速度比较可观，后年可能会出现供应紧张的情况。目前三类价格相对较低，从趋势看，淡季执行的价格到7月进入旺季后可能会上涨，不过中间甜味剂相关事情会影响价格。
合理价格判断：行业是高产能、高风险、高污染、高能耗行业，20万的价格只能糊口，30万是比较平均的价格。
三、行业竞争与价格同盟
价格同盟形成背景：经过前些年的激烈市场竞争，特别是21 - 24年期间，厂家认识到恶性竞争只会让国际大厂受益，如可口可乐、红牛等。大家发现打价格战都吃亏，于是决定联合起来，通过限制产量、谈好价格来共同盈利，主要赚取外国人的钱。
价格同盟执行情况及趋势：自去年8月形成价格同盟后，执行情况较好，今年3月再次开会是为了进一步加强同盟的坚实性，包括落实价格执行等方面。未来价格趋势总体向上。
库存与涨价关系：目前工厂库存偏高，如果厂家想要进一步涨价，可能需要先把库存降到相对低的位置。
四、检修停产与价格影响
检修计划及目标：目前已有检修计划，但还未确定具体的停产方式，如停多少量、停多长时间、是全停还是部分停等，还需要开会确定。总体目标是停2000 - 3000吨左右，这样能消化多余的量，使一年内供需基本平衡或供应稍小于需求，从而让价格坚挺。
检修的企业情况：像安徽这边的一些大厂基本确定要检修，之前各厂停的时间不一样，去年是同时停了两个月，前年也停了接近两个月，每年都有检修停产情况。
五、需求端情况
国内外需求增长情况：国外和国内的需求一直在增长，国内需求增长速度有所放缓，前些年增长迅猛，自21年元气森林带火无糖饮料后，国内增长速度下降，而国外对无糖饮料加大投入，出口数据逐年变好。
国内外需求市场占比：饮料市场下游主要在国外，中国吃糖和无糖产品都不多，国外市场占接近80%，是主要的大市场。
六、下游采购意愿与价格传导
下游经销商库存及拿货意愿：下游经销商有一定库存，目前拿货意愿不强。如果厂商能坚持执行提价后的价格，经销商可能会因害怕价格继续上涨而被迫拿货。之前也有类似提价后经销商从观望到积极拿货的情况。
供求关系对价格的决定作用：供求关系是影响价格的关键因素，如果供应端能团结起来统一口径，供应商就能掌握价格决定权。之前因为供应端各自为政导致价格竞争，现在形成价格同盟后，这个问题得到解决。
下游经销商库存情况及旺季拿货预期：下游经销商库存较大，大经销商有几千平的库，至少能放3000平的货物，目前他们只备一个月左右的货，拿货不积极。但如果价格持续上涨，到4 - 5月进入旺季时，他们会提前拿货，总体情况持续向好。
七、甜味剂替代关系
三氯蔗糖替代优势：三氯蔗糖能替代其他甜味剂主要是因为其稳定性好，不受冷热影响，口感接近蔗糖，不参与糖代谢，对糖尿病和心血管病等无影响，安全性好。虽然安塞蜜性价比更高，但三氯蔗糖口感更好，所以卖得更好。
三氯蔗糖的替代对象：三氯蔗糖最能抢占糖精和甜蜜素的市场份额，这两款相对低端。对阿斯巴甜在非可乐类饮料中有一定替代性，但在可乐类饮料中，阿斯巴甜因独特的调味作用无法被替代，对安塞蜜也有少量替代性，通常是复配使用以提高性价比和口感。
新玩家进入门槛：之前价格上涨时，有企业如万华、新和成、山东做药的企业等考虑进入，但经过调研发现，以现有技术水平竞争胜算不大。新进入者投产速度慢，至少需要2 - 3年，且进入市场需要2年以上时间来打通销售渠道，对于没有销售基础的公司可能需要3 - 4年才能达到一定销售量，而销售端的准入门槛较高，如可口可乐等大客户对供应商要求严格，审核时间长，所以新玩家进入较难。
八、各甜味剂市场情况
安塞蜜市场现状及价格走势：安塞蜜去年跟着三氯蔗糖打价格战，南通塑化装置较大（1.5万吨），虽只开了一条2500吨的生产线，但全球需求量在2万吨左右，不开南通塑化全球也够用，开了也卖不掉，成本还高。去年一直被压制，生产一吨亏一吨。
安塞蜜价格调整预期：目前南通塑化和安徽大厂在核查相关事情，南通塑化可能要付出代价，包括拿出专利等。如果达成妥协，安塞蜜价格将上涨，首先可能从目前的36000 - 38000元涨到45000 - 50000元，然后再涨到50000 - 60000元，乐观估计今年价格可能维持在60000元以上，但不会涨太多，也不会完全放开让其自由发展，会有限度地控制其价格和市场份额。
SM行业集中度高的原因：SM行业全球寡头垄断严重，没有新进入者。一是技术上有难度，如收率方面，目前安徽大厂达到85%的全球最高收率，其他企业难以达到；二是原材料双乙酮难以储存，非常危险，运输和库存管理都很困难，企业需要自己配套双乙酮生产系统，且库存不能超过50吨，一般为20 - 30吨。此外，技术上各企业单号差异大，成本差距在原材料涨价时明显，安徽大厂单耗低更有优势。还有环保问题，该行业高能耗、高污染，东部地区基本不让上，中部和西部审批也很严格。
乙基麦芽酚市场情况：乙基麦芽酚在23年下半年到24年3月期间价格战打得很激烈，最低时价格在6万以下，小厂亏本。后来安徽大厂牵头和谈，开会决定联合涨价并停产一个月，价格慢慢上升，目前执行价在8万以上，且内部消息不准低于8万，后续还会上涨。下游拿货积极，主要是因为厂家抱团，口径统一。宁夏万香园生物科技产能6500吨，从被孤立到被接纳，现在大家合作较好，价格执行情况较好。虽然不确定何时再涨，但目前价格基本不会降，今年有可能涨到10万或12万，不过12万可能站不住脚，10万相对合理，甲级麦芽酚涨到13 - 15万左右也没问题，因为甲级赛道小，对下游影响不大。下游和厂家库存都在一个月左右，厂家有底气，下游经销商被教育得较好，目前该产品在价格执行联盟、调节性等方面是格局较好的产品。
阿斯巴甜市场情况：阿斯巴甜主要在可乐中使用较多，在可乐之外的饮料端使用逐渐减少，很多时候被其他甜味剂替代，但由于在可乐中有独特的调味作用形成药味口感，所以在可乐中不可替代。其每年的使用量整体在缩减，但因为可乐的存在不会消失，目前仍有2万多吨的量。