$比亚迪(SZ002594)$ 

一、技术面支撑：86元为强底部，资金认可

历史验证：近半年股价多次触及86-90元获强支撑，主力资金护盘迹象明显。当前策略：90元可试水建仓，跌至80元果断加仓，75元为风控线。

二、基本面硬核数据（截至2025年Q3财报）：

营收与市场份额：2025年三季度营收达2000亿，新能源车市占率稳居全球前列。

利润与成本：净利润短期承压（行业价格战影响，有色等原材料涨价），但毛利率17%（行业对比优势），垂直整合降本效果显著。

技术护城河：刀片电池装机量行业第一，持续巩固壁垒。

现金流稳健：经营现金流1100亿元，抗风险能力强，支撑长期扩张。

三、利润下滑解读：短期阵痛，长期蓄力

主因：碳酸锂等原料成本上涨、高端车型研发投入加大、行业价格战挤压利润。

但核心优势未变：销量增长（2025年新能源车海外销量破百万辆，同比+145%）、海外市场（巴西工厂投产）突破、新品周期（高端车型待放量）。

四、风险与机会

风险在于原材料波动、海外政策不确定性。

机会在于行业渗透率提升、技术领先红利、成本反哺利润空间。

操作核心:数据支撑，分档买入

90元建仓10%，跌至80-90元加仓至40%，击穿75元核查风险后（若无重大利空）可重仓。

个人看法，不构成投资建议！