“460万辆目标能实现吗？”——市场分歧浮现
“我们有信心达成460万辆年度销量目标。”——比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞在2025广州车展期间表态。
“净利润预测下调23%，增长压力不容忽视。”——德意志银行最新研报指出。双方言论并列，直指当前比亚迪面临的销量与利润博弈困局。
事件概述
2025年11月21日，比亚迪在2025广州车展以“包馆”形式参展，集中展示旗下比亚迪（王朝、海洋）、方程豹、腾势、仰望四大品牌。王朝网旗舰车型汉L、唐L正式发布，补贴后售价19.48万元起，搭载超级e平台全域千伏架构（EV车型）和第五代DM技术（DM车型），并标配智能座舱高阶版-DiLink 150及天神之眼B-辅助驾驶激光版。仰望汽车全球首发限量超跑U9 Xtreme，同时亮相全尺寸SUV仰望U8L鼎世版和旗舰轿车U7；腾势品牌展出腾势N8L、D9、N9及Z9双旗舰等车型。
根据官方数据，2025年1至10月，比亚迪全球累计销量约370.19万辆，同比增长13.88%，其中海外销量78.5万辆，同比增长134.7%。比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞表示，2025年全年销量目标为460万辆，并将海外销量目标从80万辆上调至90万辆。
事件分析及观点罗列
比亚迪预计达成460万辆年销规模的消息短期内可能引发股价波动，长期市值变化取决于市场对其目标合理性的判断。此前比亚迪下调2025年销售目标从550万辆到460万辆时，资本市场立刻反应，市值蒸发近2000亿元。若市场认为该目标可实现且公司发展前景良好，市值可能回升；反之则可能继续波动。
机构投资者对比亚迪的投资策略存在分歧。德意志银行已将净利润预测下调23%，招商证券虽维持买入评级但同步调低目标价，反映出机构对销量目标调整与利润压力的审慎态度。
比亚迪前十个月销量表现强劲，为实现全年目标奠定基础。2025年1至10月累计销量达370.19万辆，同比增长13.88%，海外市场销量达78.5万辆，同比大增134.7%，显示出全球化战略成效显著。
此次销量目标调整是比亚迪面对市场与利润压力的战略选择。2025年第二季度比亚迪净利润同比减少约30%，单车毛利可能下降，下调总目标有助于避免利润过度压缩，转向更注重品质与可持续增长。
海外市场成为新增长极。比亚迪将2025年海外销量目标由80万辆提升至90万辆，依托前10个月134.7%的同比增长势头，海外市场有望持续为整体销量提供动力。
相关题材及人气个股
本次事件虽聚焦于比亚迪及其产业链动向，但市场对新能源与储能相关题材关注度同步提升。其中，涉及“2025中报预增”题材的海伦哲（300201.SZ）受到关注。
海伦哲主营专用车及应急装备，近期披露其储能车已实现批量生产销售，产品分为车载式和自行式两种，适用于重要负荷保供电、配网增容等场景。自行式储能机器人具备液压升降系统，可爬坡、短时涉水，适用于地下室等特殊环境，配备无缝切换变流器与智能控制系统，支持“零闪动”供电切换及多车无通讯并机作业，技术特性突出。
截至2025年11月10日，公司股东户数为48,633户，市场关注度上升。电源车海外订单目前占比较小，正积极拓展海外销售渠道。股东中天泽控股集团原计划减持不超过882.76万股，但截至2025年11月20日减持期限届满，未实施任何减持，显示持股稳定，或对公司发展持谨慎乐观态度。因“2025中报预增”叠加储能业务落地，推动股价上涨，最新价5.93元，涨跌幅2.42%。
