$黑芝麻智能(HK|02533)$  车载芯片拐点+机器人&补贴催化
核心逻辑：
车载芯片：25年出货60-70万片（8%以上市占率，C12/A2000/C1200全场景覆盖），目前比亚迪智驾+座舱芯片已完成路测，26年上量，其他千里科技，预计26年翻倍增长（15%市占率）
机器人芯片：
1）11月20日召开发布会，做大脑芯片，使用场景包括电力巡检、管道、城管，先做机器狗，人形落地晚一点，
2）当前在手订单6千多万，26年指引做到2亿，年报单独披露机器人芯片板块
催化剂：
2026年预期有政策，要求国产车提高芯片国产化率（80%），并给于补贴