#社区牛人计划#  $比亚迪(SZ002594)$  $宁德时代(SZ300750)$  $盐湖股份(SZ000792)$  

中国车企的这一轮新能源车红利受两大因素推动。政策面上国家的购置税补贴推进了新能源车消费旺盛。但是购置税退坡已经来临。明年后年将征收5%购置税。对消费者来说将增加购车成本。从而抑制消费冲动。

产业面上整车红利来源于产业链尤其是电池企业链的持续降价及低盈利。

数据来源上市公司公告及网络

盐湖股份是最能反馈碳酸锂现货价格波动性状况公司。原因是这四年盐湖股份碳酸锂产量都是4万吨，根据其财务公告即可推算每年价格趋势。湖南裕能代表着磷酸铁锂电池正极材料价格波动性。宁德时代即代表着电芯价格趋势。

可以看到从产业链上游碳酸锂→中游正极材料→下游电池企业。其价格端都是个下降趋势。这为整车公司提供了低成本电池。同时也让整车公司吃到发展红利。

但是碳酸锂价格已经有向上趋势。盐湖股份三季度碳酸锂价格环比上涨。从6.1万元/吨涨到了7.89万元吨。六氟磷酸锂价格更夸张，一个月涨价一倍。因此可以认为锂电池产业可能进入涨价周期。

数据来源于乘联会

同时我们观察行业红利还可看行业最强公司的变化。比亚迪国内销量方面已经出现-2.1%的销量下降。说明产品销售端最头部公司销量增长乏力。

比亚迪二三季度财报都出现盈利负增长。说明新能源车红利期处于末期。

一方面是明年消费需求可能衰退，另一方面锂电池产业出现价格上涨趋势。对于整车公司来说就是成本可能上涨。两重影响下明年整车公司的新能源车红利可能快结束。行业可能进入盈利下行周期。

不过比亚迪的全产业优势也可能放大效益。毕竟比亚迪自己制造电池，相对成本来说具备优势。同时比亚迪电池还有外供，也可以通过外销电池来降低成本压力。