5月28日，A股市场延续了弱市震荡的态势，交易量能微增，市场博弈情绪较为明显，缺乏明确的市场主线，资金仍偏爱小市值个股。

　　受访人士告诉记者，当前部分活跃资金转向小市值标的寻求突破。然而，在市场轮动加速的背景下，追高热门题材或小票的性价比降低，投资者需警惕短期冲高回落的风险。

　　因此，受访人士建议投资者，配置具有类债性质的红利性资产以及业绩增长确定性较强且估值合理的成长性资产，同时预留部分现金仓位以防范可能出现的指数波动风险。

　　3480只个股飘绿

　　今日，沪指收跌0.02%报3339.93点，创业板指微跌0.31%报1985.38点。科创50、沪深300、上证50微跌，北证50跌逾1%。交易量能上，今日略有回升，至1.03万亿元。个股收跌居多，共计3480只个股收跌，跌停股9只；1751只个股收涨，涨停股75只。

　　纺织服饰继续领涨，明牌珠宝、周大生等7只相关个股涨停；环保、交通运输也表现不错，玉禾田、博世科“20cm”涨停，德邦股份涨停。食品饮料板块微涨，但欢乐家、新乳业、会稽山、均瑶健康涨停。值得注意的是，小微股受资金喜爱，涨停股也均是中小市值个股。

　　基础化工板块今日领跌，但仍有7只相关个股涨停，包括广康生化、海利尔、美邦股份等中小市值个股。农林牧渔、国防军工、汽车等板块收跌，但部分个股表现不错，例如，云内动力、通达电气、合兴股份、联明股份等小市值汽车股涨停。

　　医废处理、快递概念、啤酒概念均表现不错，光通信模板、熔盐储能、天然气概念涨幅也均超过1%。

　　近日连涨的重组蛋白概念今日回落，跌幅超过3%。刀片电池、纳米银概念跌幅均超过2%。华为海思、智谱AI、ERP概念跌逾1%。

　　“当前市场最大的特征就是缩量和快速轮动，市场缺乏新的催化，增量资金入场意愿低迷，市场已进入典型的存量博弈格局。”排排网财富研究部副总监刘有华告诉《国际金融报》记者，在此环境下，板块行情持续性显著减弱，部分活跃资金转向小市值标的寻求突破，但市场轮动加速下，追高热门题材或小票的性价比降低，需警惕短期冲高回落风险。

　　“存量市场中，指数上行空间受限，投资者需降低短期收益预期，以把握结构性机会为主。”刘有华建议，当前应保持耐心，采用防守反击策略来应对市场震荡，把握被错杀的优质标的，而非追逐短期热点。可关注两类方向：其一，调整时间较长、估值消化充分的硬科技板块；其二，市场情绪修复预期下，低估值券商股或具备阶段性配置价值。

　　中小市值股涨势或难维持

　　近期A股市场整体呈现横盘震荡态势，本周表现较为疲弱，板块轮动特征显著，市场缺乏明确的主线。资金更多地流向小市值微盘股，涨停股也多集中于这类股票。

　　“随着小市值微盘股成交额占比达到历史极致水平，而市场整体出现大量增量资金的概率较低，因此小市值板块的持续性上涨可能较难维系。”圆融投资权益投资部研究总监潘辛毅向《国际金融报》记者表示，预计当前及未来一段时间市场的增量资金主要将来自于险资、国资等追求确定性和稳定性资产属性的资金。因此，他建议投资者配置具有类债性质的红利性资产以及业绩增长确定性较强且估值合理的成长性资产，同时预留部分现金仓位防范可能出现的指数波动风险。

　　“受外部扰动反复、基本面复苏动力偏弱等影响，近期两市成交量并未显著修复，资金配置相对分化，市场主线尚待形成。”恒生前海基金表示，医药生物板块近期表现较好。从供给端来看，当前我国创新药企业自身竞争力持续强化。从业绩的角度来看，优质创新药公司逐步进入盈利周期。随着中美关税谈判取得一定实质性进展，外部环境逐渐出现趋于明朗化的趋势，部分资金重新关注成长方向，机器人和AI（人工智能）等潜力产业长期趋势依然较好，但短期能否出现产业技术快速迭代仍存在不确定性。目前来看，尽管关税有所缓和，但市场仍缺少主线行情的聚焦。

　　“短期市场或偏震荡。不过，第三批长线资金入市、抢出口，有望继续支撑二季度国内经济的韧性，加上产业亮点频繁涌现，市场向下空间或有限。”银华基金表示，国内方面，高关税冲击背景下，4月宏观动能环比走弱符合预期，但各指标仍呈现较强的韧性。二季度抢出口延续+财政加速落地，经济基本面预期上修。由于当前关税预期不稳定，美国合意库存水平上升，但需求在同步放缓，因此二季度的抢出口有可能变成下半年的累积库存。关注后续经济情况，下半年经济若转弱，可能有较大政策空间。