中证智能财讯贝因美（002570）4月29日披露2024年年度报告。2024年，公司实现营业总收入27.73亿元，同比增长9.70%；归母净利润1.03亿元，同比增长116.92%；扣非净利润7930.61万元，同比增长334.44%；经营活动产生的现金流量净额为4.97亿元，同比增长20.28%；报告期内，贝因美基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为6.54%。

　　以4月28日收盘价计算，贝因美目前市盈率（TTM）约为61.8倍，市净率（LF）约4.06倍，市销率（TTM）约2.29倍。

　　资料显示，公司主要从事婴幼儿配方奶粉、营养米粉和其他婴幼儿辅食、营养品的研发、生产和销售。

　　数据显示，2024年公司加权平均净资产收益率为6.54%，较上年同期上升3.48个百分点。公司2024年投入资本回报率为4.82%，较上年同期上升1.66个百分点。

　　截至2024年，公司经营活动现金流净额为4.97亿元，同比增长20.28%；筹资活动现金流净额-1.92亿元，同比减少4810.53万元；投资活动现金流净额-5108.84万元，上年同期为-4133.95万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年末，公司货币资金较上年末增加43.34%，占公司总资产比重上升10.78个百分点；在建工程合计较上年末减少97.07%，占公司总资产比重下降6.19个百分点；固定资产较上年末增加21.21%，占公司总资产比重上升5.27个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少36.22%，占公司总资产比重下降4.67个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年末，公司短期借款较上年末增加18.83%，占公司总资产比重上升4.53个百分点；其他流动负债较上年末减少51.45%，占公司总资产比重下降2.6个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少4.97%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；合同负债较上年末减少20.04%，占公司总资产比重下降0.51个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年末，公司存货账面价值为4.08亿元，占净资产的26.05%，较上年末减少2238.52万元。其中，存货跌价准备为1532.73万元，计提比例为3.62%。

　　2024年全年，公司研发投入金额为1682.32万元，同比下降16.68%；研发投入占营业收入比例为0.61%，相比上年同期下降0.19个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2024年，公司流动比率为1.01，速动比率为0.84。

　　年报显示，2024年末的公司十大流通股东中，新进股东为刘莉、创富福星十九号私募证券投资基金、夏荷新、天弘中证食品饮料交易型开放式指数证券投资基金、李森、蒲进，取代了三季度末的宁波维贝企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、中国金谷国际信托有限责任公司、符雅玲、第四期员工持股计划、沈立刚、桐乡市民间融资服务中心有限公司。在具体持股比例上，长城(德阳)长弘投资基金合伙企业(有限合伙)、刘安让、宁波信达华建投资有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年4月25日，贝因美12.13%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东贝因美集团有限公司质押1.31亿股公司股份，占其全部持股的98.82%。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。