4月28日，森马服饰（002563）公布2025年一季报，公司营业收入为30.8亿元，同比下降1.9%；归母净利润为2.14亿元，同比下降38.1%；扣非归母净利润为1.94亿元，同比下降42.7%；经营现金流净额为1.53亿元，同比下降81.7%。

　　图源森马服饰2025年一季报

　　截至一季度末，公司总资产187.95亿元，较上年度末下降1.6%；归母净资产为120.55亿元，较上年度末增长1.9%。

　　深圳商报·读创财经发现，近年来，公司净利润呈现波动特征。2020年与2022年两度遭遇断崖式下跌，虽经后续企稳回升，但盈利规模始终未能恢复至2018年峰值水平。

　　据森马服饰2024年年报，公司去年实现营收146.26亿元，较上年上升7.06%；实现归属于上市公司股东的净利润11.37亿元，同比上升1.42%。尽管实现“双增”，但相较于2023年高达76%的净利增速，森马扩张的脚步已明显放缓。

　　公开资料显示，浙江森马服饰股份有限公司创建于2002年，于2011年3月11日上市，主营业务包括品牌运营、设计研发、生产组织与成衣采购、零售管理、仓储物流等。公司拥有两个主要品牌，即大众休闲装品牌“森马”和中等价位的“巴拉巴拉”童装品牌。

　　今年1月，据中国消费者报报道，森马旗下GSON品牌羽绒服存在不达标的情况。中国标准化协会安全健康消费工作委员会对央广购物科技（浙江）有限公司所属直播间购买的森马旗下GSON品牌羽绒服进行购样测试，测试结果显示，该羽绒服产品存在绒子含量、含绒量极限偏差、陆禽毛含量指标不符合标称信息和相关国家标准要求。

　　中国标准化协会安全健康消费工作委员会认为，羽绒产品上述问题主要源于过量添加飞丝，降低了产品品质，直接影响了羽绒的保暖性能。

　　2020年、2022年森马曾被查出旗下产品不合格、不达标的情况。其中，2022年8月，森马全资控股子公司上海绮贝服饰有限公司由于生产销售不合格产品被上海市市场监督管理局处以1.5万余元罚款。

　　二级市场上，截至30日发稿时间，森马服饰报5.64元/股，较2021年5月高位相比已跌去四成。公司最新市值151.9亿元。