兄弟科技于10月27日集中披露了三份关于2023年度向特定对象发行股票募集资金使用的公告，涉及募投项目资金投入金额调整、募集资金置换及向子公司划转等具体安排。根据公告内容，本次发行实际募集资金净额为4.28亿元，较原计划投入金额4.37亿元存在约850万元的缺口。

  从募集资金使用路径来看，公司采取了相对务实的操作策略。一方面，将实际募集资金净额全额投入年产600吨碘海醇原料药建设项目，不足部分由自筹资金解决；另一方面，对前期已投入的2.2亿元自筹资金进行置换，同时通过增资或借款方式将募集资金划转至项目实施主体江西兄弟医药有限公司。这一系列资金运作既符合募集资金监管要求，也体现了项目建设的连续性。

  值得关注的是，江西兄弟医药作为募投项目实施主体，其财务数据显示2024年及2025年上半年均处于亏损状态。截至2025年6月30日，该公司净资产为15.94亿元，上半年净利润亏损5205.87万元。在子公司经营承压的背景下，公司仍持续推进碘海醇原料药项目建设，反映出对该项目战略地位的重视。

  碘海醇作为造影剂原料药，其市场需求与医药行业政策环境密切相关。近年来在MAH制度、集采等政策推动下，原料药企业在产业链中的地位逐步提升。兄弟科技此次募投项目的实施，正是顺应行业发展趋势，向原料药领域延伸产业链的重要举措。不过，原料药项目建设周期较长，且面临技术门槛和市场竞争压力，项目实际效益仍需时间验证。

  从公司整体业务布局观察，兄弟科技正从传统的维生素、皮革化学品业务向医药原料药领域拓展。这种转型既符合公司"专精特新"的发展方向，也与当前化工企业向高附加值领域升级的趋势一致。但跨领域发展同样伴随着技术积累、市场开拓等方面的挑战。

  根据近期市场表现，兄弟科技股价在10月份呈现较大波动，单日涨跌幅多次超过5%，反映出市场对公司业绩和转型前景的分歧。虽然公司前三季度业绩预增，但动态市盈率仍达64倍，估值水平不低。此次募投项目的后续进展，或将成为影响公司估值的重要因素。

  纵观兄弟科技此次募集资金使用的系列操作，其合规性和必要性已得到董事会、监事会及保荐机构的认可。然而，在化工行业转型升级和医药政策变革的双重背景下，公司能否通过碘海醇项目成功打开新的增长空间，仍需持续观察项目投产后的实际运营效果。

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