一夜之间，凯美特气仿佛成了资本市场的“网红”，9月19日强势涨停，这家主营业务本是二氧化碳和氢气的企业，如今靠着电子特气的故事，让投资者们的眼睛亮得像发现了新大陆。
说起凯美特气，最近可谓风头正劲。在9月19日大盘整体疲软的背景下（沪指跌0.3%，深成指跌0.04%），它却以10.02%的涨幅傲视群雄，登上湘股涨幅榜首。
股价收盘报20.76元，一天之内就把空头打得鼻青脸肿，成交金额高达27.52亿元，换手率19.85%。这不是普通的涨停，这是一头被光刻机概念吹上天的“气”牛！
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01 资金浪潮，北向与游资共舞
龙虎榜数据显示，凯美特气当日净买入额高达2.93亿元，位居市场前列。北向资金是这场狂欢的领头羊，净买入1.47亿元，占总成交额的5.33%。
游资也不甘示弱：“城管希”布局超5000万，“T王”等其他游资大佬也在抢筹相关个股。这架势，仿佛凯美特气不是一家气体公司，而是发现了新能源的宝藏。
主力资金近5日净流入高达12.17亿元，连续3日被主力资金增仓。这可不是散户能掀起的风浪，而是大资金们用真金白银投票的结果。
02 业绩逆转，从亏损到盈利的华丽转身
凯美特气之所以能吸引这么多目光，根本原因还在于基本面的改善。公司2025年上半年实现营业收入3.10亿元，同比增长10.52%。
更令人惊喜的是归母净利润——5584.61万元，同比扭亏为盈（去年同期亏损5594.41万元）。这就像是一个差生突然考上了重点大学，让所有人大跌眼镜。
扭亏为盈的主要原因：一是股权激励费用消除（2024年确认了8740万元股份支付费用），二是主营业务产品销量提升。简单说，就是负担轻了，赚得多了。
03 故事核心，电子特气与国产替代
凯美特气原本主营业务是二氧化碳和氢气，占比超过60%。但现在市场最看重的是它的电子特气业务，尤其是光刻气产品。
公司的光刻气产品已获得ASML子公司Cymer的认证。这就像是拿到了进入全球高端芯片产业链的入场券。
目前我国高端电子特气自给率较低，国家正大力推动电子特气国产化。凯美特气作为国内少数具备45nm以下光刻气生产能力的企业，正好站在了风口上。
公司电子特气已通过多家国际头部企业的认证，并与中芯国际、长江存储等龙头企业建立合作关系。据说长江存储订单量同比增长200%，新增订单金额约1.5亿元。
04 氢能布局，第二增长曲线
除了电子特气，凯美特气的氢能业务也值得关注。公司已形成每年生产2万吨高纯氢气的能力。
海南省首个氢气充装站项目——中石化海南炼化氢能凯美特充装站项目已建成，供应博鳌亚洲论坛会议氢能源用车所需的氢能原料。
氢能业务商业化正在突破，预计2025年相关收入增长50%。这就像是给主业装上了火箭推进器，虽然现在占比不大，但未来可期。
05 风险暗藏，高估值下的隐忧
凯美特气目前市盈率（TTM）高达228.32倍。这估值高得像是珠穆朗玛峰上的氧气，稀薄得让人头晕。
横向对比，这一估值显著高于行业平均PE（约45倍）。市场已经给足了预期，任何不及预期都可能导致股价剧烈波动。
公司目前净利润规模仍然较小（半年度5584万元）。就像一个小个子扛着大旗，看起来威风，但刮风时可能先被吹倒。
筹码分布较为分散，主力轻度控盘。这意味着股价容易大起大落，投资者需要有强大的心脏才能承受这种过山车般的波动。
06 未来展望，机遇与挑战并存
华鑫证券首次覆盖凯美特气给予“买入”评级，预测公司2025-2027年归母净利润分别为1.04、1.23、1.43亿元。这像是给投资者画了一张美味的大饼，但能不能吃到还要看实际情况。
电子特气国产替代进程是关键催化剂。如果公司能在这个领域持续突破，股价还有想象空间。
技术迭代风险不容忽视：国际巨头如Air Products加速布局EUV光刻气，若公司技术突破不及预期，可能丧失先发优势。这就像是小鱼在大海里与鲸鱼抢食，难度不小。
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凯美特气的股价就像是被特殊气体吹起来的气球，飞得高看得远，但也怕针扎。
短期来看，资金热度仍在，光刻机概念依旧是市场最火的风口之一；长期而言，公司需要证明自己的电子特气业务不仅能讲故事，还能实实在在贡献业绩。
投资者们就像在参加一场化妆舞会，关键是要在音乐停止前，认出谁是真正美丽的公主，而不是等到午夜钟声响起，发现身边只剩下一只南瓜和几只老鼠。#周末杂谈# #复盘记录# #股市怎么看# #实盘记录# #收盘点评#
