春兴精工（SZ002547）1月30日盘后接连披露的多份公告，显示出公司处境并不好。

　　公司不仅因2025年度预计资不抵债可能被实施退市风险警示，其全资子公司金寨春兴精工有限公司（以下简称金寨春兴）还因生产的缸盖被指存在质量缺陷，遭客户索赔超2950万元。叠加此前未决诉讼金额超2024年经审计净资产100%的预警，春兴精工的经营与资金压力持续升级。

　　公司在2025年三季报中就此已有所警示，截至去年9月末，春兴精工归属于母公司所有者的权益合计为-1.52亿元。

　　可能被实施退市风险警示

　　1月30日晚间，春兴精工披露业绩预告，预计去年归母净利润亏损3.4亿元至4.2亿元；扣非后净利润亏损3.1亿元至3.9亿元。

　　另外，春兴精工预计截至2025年末资不抵债，归属于母公司所有者权益在-2.8亿元至-3.6亿元。

　　春兴精工就业绩变动原因介绍：第一，新能源汽车行业竞争加剧、原材料价格波动等多重因素，对公司新能源汽车零部件业务销售毛利造成不利影响，进而影响了公司盈利水平；第二，报告期末公司对存货、固定资产等资产进行全面盘点清查，对存在减值迹象的资产进行减值测试，并基于测试结果计提相应减值准备；第三，因子公司未决诉讼事项，基于谨慎性原则，计提了相应预计负债；第四，根据公司本期经营业绩以及盈利预测数据，对前期确认的递延所得税资产予以部分转回。

　　上述因素均对公司净利润产生了负面影响，致使公司本期归属于上市公司股东的净利润为负值，最终导致公司2025年度末归属于母公司所有者权益为负值。

　　春兴精工预计2025年度期末净资产为负值。根据相关规定，在公司2025年年度报告披露后，公司股票交易可能被实施退市风险警示(股票简称前冠以“*ST”字样)。

　　某上市公司董秘在1月30日向《每日经济新闻》记者表示，一般净利润亏损导致母公司所有者权益为负值的案例是因为并购，而业绩不好导致母公司所有者权益为负值的案例并不多见。他进一步解释道：“这类亏损里最突出的（案例）就是（因为）高溢价并购，尤其是针对科技类标的资产的收购——收购者动辄给出十倍的溢价，最后标的价值归零，收购者相当于一次就把投入全亏光了。还有一种情况是问题出在经营层面上，比如在技术领域做重资产布局，花重金投建工厂、上马产线，可一旦技术路线被淘汰，这些投入的资产最后也会变得一文不值。”

　　春兴精工这一情况在去年三季报已有预警。公司去年前三季度亏损2亿元，截至三季度末，归属于母公司所有者权益合计为-1.52亿元。

　　其实在1月29日晚间，春兴精工也已经向投资者预警。公司披露了累计诉讼、仲裁事项的进展公告。截至该公告披露日，公司未决诉讼累计金额已超过2024年度经审计净资产的100%，且最终判决结果存在不确定性。若公司在相关诉讼中败诉，则可能需承担诉讼费、律师费、保全费等额外支出，或将会进一步加剧公司资金压力。

　　子公司产品被客户投诉产品质量问题

　　公司全资子公司金寨春兴于近日收到了上饶金乐缘汽车零部件有限公司（以下简称金乐缘）的《零部件质量问题索赔函》。金乐缘系金寨春兴的客户，金寨春兴生产的汽车零部件销售给金乐缘，金乐缘进一步销售给其下游客户，其下游客户再进一步销售给终端客户并应用于整车中，现客户认为因金寨春兴生产的缸盖质量缺陷造成其产生了相关损失并要求金寨春兴承担责任。

　　根据春兴精工公告，2025年10月，终端客户售后市场连续出现多起故障报警，经溯源该批次故障件均由金寨春兴供应。随后终端客户对同批次产品实施召回，截至目前还未完全处理结束。

　　截至2025年12月25日，终端客户已扣款1458.13万元。在现场处理费用方面，客户共计支出26.67万元。因本次质量问题，客户在终端客户新项目开发与供货资格还受到严重限制，导致损失1470万元。在间接损失方面，客户的供应商资质被终端客户降级，无法承接任何订单，导致的损失不可估量。

　　经多轮谈判，最终损失总额确定为2954.80万元。金寨春兴被要求承担上述损失，赔付方式建议从金寨春兴未结货款中直接扣除。

　　春兴精工目前已成立专项小组与金乐缘沟通。上市公司2023年度、2024年度以及2025年度向金乐缘销售汽车零部件的营业收入占整体营业收入的比例分别为0.58%、2.83%、1.5%（其中2025年的数据系目前财务部门初步测算）。本次事项目前未对公司整体业务及生产运营造成重大不利影响；截至目前，金寨春兴对金乐缘的应收账款余额为3424.49万元，后续若金乐缘直接扣除相应的货款则可能会对公司现金流产生不利影响、进一步加剧公司资金压力。基于谨慎性原则，公司拟将上述2954.80万元计入金寨春兴2025年度的营业外支出，预计影响公司2025年归属于母公司股东的净利润2511.58万元。