$司尔特(SZ002538)$  纵观整个始末，深度探讨一下：

一、公司有N个方法正常发年报，但公司没这么做，为何？

1.证监会安徽局派专业团队今年1-3月到路发公司核查当年各种财务资料、现场核验，从财务账目角度给出了职务侵占的数据8000万，4月23日给公司发了文，已经给台阶下了，说的很清楚了，意思就是按他们给的结果做年报，修正往年数据就行了，这笔款虽然没追回来，但年报可以做上去，可以做计提、应收其他欠款等等，都可以，而且账目还更好看了，盈利或是净资产增加了8000万，即使没有追回，报表就是这么做的，但公司没采纳。

2.2024年1月，公司去公安机关报了案，目前案件在检察院阶段，黄席利等人被取保候审，从公安案件侦办的角度认定了1700万，虽然法院没判，但如果要将这事提到报表里，这个数据也是可以先用的，只要说明清楚即可，待法院判决后认定，但公司也没采纳。

3.即使说证监会的数据只是财务证据、公安的又没判决，都不用，那也行，整个年报不体现这件事，正常做生产经营的财报即可，公司也说了除这件事外的财报没问题，完全可以和2024年4月出2023年年报一样，不提这事，顶多董事会独立董事、审计公司考虑到这事没结果，历年数据可能会有变化而导致当年数据不准确，出具保留意见（只有财务造假，董事会、审计出具无法发表意见、否定意见才会ST、退市），那也不影响发年报。去年都可以，这一年案件又没有继续发生，也没什么变化，怎么就不能了呢？说是公司怀疑不止证监会、公安机关查的数值，言外之意是可能其他子公司还有、其他年份还有，你有其他证据可以继续报案呐，如果核查属实并案处理，只是公司猜想，就不通过年报，非常无耻，坑害我们这些真金白银信任公司的股民。

总而言之，大股东袁家是故意的。

二、袁家为什么要这么做？

1.2016年，袁以单价8元从公司创始人金手里买了21%股份，当年国购搞房地产还风生水起，只是想参与资本市场，公司质地又很好，都放弃参与公司经营，只当是股权投资。未曾想国购暴雷了，欠了100个亿，以国购公司名义购买的这家公司的股权成为了仅剩的最优质的资产。2022年因其大股东的身份，赶走了二股东，更换了董事会成员，控制了这家公司。后来也查出这件职务侵占的事。

2.国购当年买得股份后很快就把股权质押给了长城资产，空手套白狼这一手玩得真溜，长城资产并给汇金公司，但因为国购只是质押股权换钱，股权还是国购的，长城并不能享受表决权、分红权，国购只需要按时还利息，每年公司的高分红，国购那份分红估计就直接拿来还利息了，估计都没过国购的账，要不然早就被国购的债权人划分了。但如果国购还不上利息，可能就会被长城拍卖，也有可能汇金认为这么优质的资产不舍得卖（现在卖可能会亏钱，不知当时是以什么单价质押的），而将股权转给汇金其他资产运营的子公司行使实质性的股东权利，这时公司就会变成国资控股。今年不发年报就没有分红，要断供了，国购就得出局。

3.国购被最大的45个债主联合起诉，破产重整延期到2026年底。

总而言之，留给他的时间不多了。

结论，国购袁家故意为之，一是公司他迟早得出局，分红他也拿不多，是生是死和他已经无关了；二是可能气不过他投资的股权收益被个别中高层侵占了；三是倒逼二股东跟他谈，获得什么好处；四是私下配合资本大鳄吸筹，转出控制权（相信很多资本会盯上它的，市净率0.96，无贷款，账上现金9亿，营收利润都不低，市盈率15，常年高分红4%，评估约价值1000亿的高品质磷矿，两市绝无仅有）。我认为，只要是坚持价值投资的长线资金，绝对可以静待花开，所有的波折都只是插曲，股价终将会体现它应有的价值。

公司延期的公告只是列了证监会关于不准时发布年报的处理规定，会有什么后果。但别忘了，是不是停牌、ST，要证监会定，证监会会发文的，周三晚上证监会会明确是否停牌，现在要做的是向证监会申请同意公司延期出年报并敦促公司、地方政府、司法机关加快核准数据，这才是正路。