12月10日，深圳国资背景的ST英飞拓（002528.SZ）抛出一则资产处置公告，公司全资子公司英飞拓（杭州）信息系统技术有限公司（下称“英飞拓系统”）拟在淘宝网资产竞价平台挂牌转让英飞拓（杭州）科技有限公司（下称“杭州科技”）100%股权，挂牌底价仅为1元。
从交易方案来看，此次股权转让的核心条款颇具特殊性。据ST英飞拓公告披露，以2025年9月30日为评估基准日，杭州科技100%股权对应的股东全部权益评估价值为-1370.94万元，已处于资不抵债状态，这也是其股权挂牌底价定为1元的核心依据。
此次交易并非“一卖了之”。公告明确要求，交易对方竞得股权后，需以现金或债权形式代杭州科技向英飞拓系统偿还债务本息约1.4亿元，同时还要与英飞拓系统协商解决杭州科技1.09亿元银行贷款的连带担保事宜，若协商不成则需由交易对方直接承接该担保责任。
值得注意的是，杭州科技的资产权属存在一定限制，其名下房产已为融资需求抵押给中国农业银行杭州城西支行，但除此以外无其他妨碍权属转移的情形，这也为股权顺利过户提供了基础条件。
对于交易款项用途，ST英飞拓表示，股权转让所得将全部用于公司日常经营，而过渡期内杭州科技产生的净资产变动则由英飞拓系统享有或承担。
作为被剥离的标的，杭州科技的经营状况早已陷入泥潭。公告显示，这家2020年7月才成立的子公司，自2024年起便持续亏损，2024年全年净利润亏损854.81万元，2025年前三季度亏损进一步扩大至945.23万元。
截至2025年三季度末，杭州科技净资产已跌至-850.34万元，较评估基准日的-1371万元虽有小幅修复，但仍未脱离资不抵债的困境。持续的亏损不仅拖累了英飞拓系统的业绩，其1.4亿元的欠款和1.09亿元的贷款担保，更成为压在ST英飞拓身上的沉重包袱。
此次资产剥离的背后，是ST英飞拓近年来持续恶化的业绩基本面和高企的财务压力。财报数据显示，2021年至2024年，公司已连续四年归母净利润亏损，累计亏损额高达35.63亿元，其中2021年亏损14.19亿元、2022年亏损9.69亿元、2023年亏损7.71亿元、2024年亏损4.04亿元，尽管亏损规模逐年收窄，但仍未扭转亏损颓势。
营收端的表现同样惨淡，ST英飞拓营收规模从2020年的48.6亿元断崖式下滑至2024年的9.45亿元，2025年前三季度营收进一步降至3.49亿元，同比降幅达50.28%，核心业务的市场竞争力持续萎缩。公司资产负债率从2018年末的32.73%，一路攀升至2025年三季度末的95.80%。
在此背景下，剥离杭州科技成为ST英飞拓“减负”的必然选择。公司在公告中表示，本次股权出售是为进一步整合资源，预计对2025年度财务状况和经营成果不构成重大影响，且不存在损害中小股东利益的情形。预计本事项对公司2025年度财务状况和经营成果不构成重大影响。
