核心亮点包括双业务驱动、技术优势及海外市场突破。以下为具体分析：
一、业绩增长稳健，盈利能力提升
1. 营收与利润双增
上半年营收21.63亿元，同比增长14.35%；归母净利润2.55亿元，同比增长16.49%，扣非净利润2.37亿元，同比增长14.33% 。
单季度看，第二季度营收12.19亿元（同比+15%，环比+29.25%），归母净利润1.44亿元（同比+51.58%，环比+29.93%），显示业务加速恢复。
2. 净利率逆势提升
毛利率28.99%，同比下降3.01个百分点，但净利率升至11.88%（同比+0.51pct），反映费用控制或高毛利业务占比优化。
二、双业务驱动增长，新能源业务回暖
1. 数据中心业务核心支撑
收入13.29亿元（占总营收61.5%），同比增长7.89%，客户覆盖字节跳动、阿里等互联网巨头，中标马来西亚AI数据中心项目，液冷技术契合AI算力需求。
产品矩阵覆盖UPS、HVDC、液冷温控等，技术储备领先，计划推出新型HVDC产品。
2. 新能源业务重回增长通道
- 欧洲户储市场去库存后需求恢复，新兴市场（东南亚、中东）拓展加速，2025年上半年新能源业务收入同比增长显著。
- 2024年受欧洲库存压力影响净利润下滑，2025年预计海外需求回暖将释放弹性。
三、技术与全球化布局优势
1. 研发与专利壁垒
持有616项专利及软件著作权，参与133项国家/行业标准制定，技术中心为国家级企业技术中心。
液冷技术（Aqua Cube系列）和高压直流电源储备，契合数据中心高密度散热需求。
2. 海外市场深化
全球22家海外分支机构，覆盖北美、欧洲、东南亚，2025年数据中心业务海外收入占比超50% 。
新兴市场拓展加速，中标多个国内充电桩项目，受益于政策推动。
四、风险与挑战
毛利率压力：上半年毛利率同比下降3.01pct，需关注成本控制及产品结构优化。
应收账款风险：2024年因光伏补贴未到位计提减值，需跟踪回款情况。
总结
科士达凭借“数据中心+新能源”双轮驱动，技术领先及全球化布局，实现业绩稳健增长。新能源业务回暖叠加AI算力需求爆发，未来增长动能充足，但需关注毛利率压力及海外市场需求持续性。
免责声明：以上仅供参考，不构成投资建议。#【悬赏】2025中报揭幕！谁把握住机遇？# #炒股日记# #复盘记录# $科士达(SZ002518)$
