中证智能财讯金字火腿（002515）4月23日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入1.29亿元，同比下降2.76%；归母净利润2433.71万元，同比增长2.93%；扣非净利润2434.47万元，同比增长21.92%；经营活动产生的现金流量净额为2038.58万元，同比下降77.92%；报告期内，金字火腿基本每股收益为0.02元，加权平均净资产收益率为0.92%。

　　以4月22日收盘价计算，金字火腿目前市盈率（TTM）约为103.22倍，市净率（LF）约2.45倍，市销率（TTM）约19.07倍。

　　资料显示，公司主营中式火腿、欧式发酵火腿等火腿产品，香肠、酱肉、腊肉、咸肉、烤肠、XO酱等特色纯肉制品以及满足生鲜电商、社群电商、食品加工企业、连锁餐饮等客户个性化需求的预制肉类业务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.92%，同比上升0.01个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.71%，较上年同期下降0.03个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为2038.58万元，同比下降77.92%；筹资活动现金流净额0元，同比减少1亿元；投资活动现金流净额-3.66亿元，上年同期为3.24亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司在建工程合计较上年末增加5.48%，占公司总资产比重上升0.85个百分点；货币资金较上年末减少1.64%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少26.87%，占公司总资产比重下降0.35个百分点；存货较上年末减少2.38%，占公司总资产比重下降0.14个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少64.99%，占公司总资产比重下降1.1个百分点；应付职工薪酬较上年末减少60.34%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；合同负债较上年末减少32.86%，占公司总资产比重下降0.15个百分点；应交税费较上年末减少43.03%，占公司总资产比重下降0.12个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为44.64，速动比率为39.5。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了上年末的施延军。在具体持股比例上，任贵龙、宁波宁聚资产管理中心(有限合伙)-宁聚量化多策略证券投资基金持股有所上升，安联保险资管-招商银行-安联远见5号资产管理产品持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。