本次只收购51%的原因，可能有几种解释：
1、现在先收购51%，是非同一控制下的企业合并，会产生商誉，未来再收购剩下的49%，变成同一控制了，不会产生商誉。
2、涪陵榨菜管理层对本次收购能产生多大的协同效应，不太有把握，所以部分收购，未来即使不成功，负面影响也相对小些。
3、被收购方虽然和涪陵榨菜是类似行业，但是在产品、渠道上肯定有差异，控股但不绝对控制，被收购方依然留有一定的话语权，避免让涪陵榨菜盲目管理不熟悉的领域，或许有利于未来两家企业的整合。
$涪陵榨菜(SZ002507)$
1、现在先收购51%，是非同一控制下的企业合并，会产生商誉，未来再收购剩下的49%，变成同一控制了，不会产生商誉。
2、涪陵榨菜管理层对本次收购能产生多大的协同效应，不太有把握，所以部分收购，未来即使不成功，负面影响也相对小些。
3、被收购方虽然和涪陵榨菜是类似行业，但是在产品、渠道上肯定有差异，控股但不绝对控制，被收购方依然留有一定的话语权，避免让涪陵榨菜盲目管理不熟悉的领域，或许有利于未来两家企业的整合。
$涪陵榨菜(SZ002507)$
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发表于 2025-04-26 01:54:36
发布于 贵州
最近，涪陵榨菜发布公告，拟通过现金+增发的方式收购四川味滋美食品科技有限公司51%的股权。
味滋美主要业务为火锅调料等复合调味料、预制菜，主要渠道以B端为主。
为何收购味滋美，而不收购与涪陵榨菜形成竞争关系的铜钱桥、鱼泉、吉香居、味聚特？
在公告中，涪陵榨菜提到了自己的发展战略：
1、产品端，“榨菜+”，扩展榨菜的边界，发展泡菜、萝卜、豇豆等。
2、渠道端，往 B 端拓展。
味滋美和涪陵榨菜的发展战略还是很契合的。
虽然同行并购可以优势互补，但是除了能增加规模，实现味滋美的间接上市外，似乎没有特别大的想象空间。
如果榨菜的食用场景打不开，C 端还是和古老的泡面、馒头、粥联系在一起，B 端只是当做赠品，买主食送榨菜的话，未来 C 端营收还会继续下降，B 端也不会有亮眼的业绩。
所以，我对它的操作是抓住回本的机会就卖。
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