周一(9月22日)市场全天震荡拉升，三大指数均收涨，两市成交额2.12万亿，较上一个交易日缩量2023亿。截至收盘，沪指涨0.22%，深成指涨0.67%，创业板指涨0.55%。

　　板块方面，贵金属、芯片产业链、消费电子等板块涨幅居前，影视院线、旅游、白酒等板块跌幅居前。

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中信建投证券：轻指数而重个股

　　周一上证指数盘中一度下探30日均线后反弹，但仍受制于10日和20日均线，从日内分时图看，大票表现强于小票。

　　中信建投证券表示，目前市场仍处高位，没有明显冲顶和回落趋势，前期热门赛道间轮动加剧，指数整体处于横盘整理阶段，参考历史回踩的最终点位可能就在60日均线。在此期间大概率依然会延续轮动+前期高标杀跌的特点。建议短期仍以横盘心态应对市场，重视赛道行业轮动，轻指数而重个股。

02

立讯精密领涨消费电子

　　周一消费电子板块表现活跃，长盈精密20CM涨停，立讯精密、国光电器、盈趣科技、和而泰等多股涨停。

　　消费电子龙头股立讯精密周一收盘一字板涨停，封单超44万手，拉长时间范围看，今年以来该股累计涨幅已经超50%。截至2025年6月30日，该股最新股东户数为39.96万户。

　　消息面上，据证券时报，分析人士认为，消费电子板块迎来了双轮驱动。一是，“OpenAI已与苹果公司的设备组装商立讯精密合作，共同打造一款消费级设备”的传闻流传于市；二是苹果的iPhone 17热销，“苹果已要求立讯精密和富士康将标准版iPhone 17的日产量提高约 40%”的传闻亦刷屏。

　　消费电子近期驱动不断。Meta在美国举办年度开发者大会Meta Connect，正式推出与Ray-Ban联名的智能眼镜Meta Ray-Ban Display，并同步发布通过肌电信号操控的神经腕带Neural Band。

　　此外小米17系列将于9月25日晚7点发布。小米17是小米史上最强标准版旗舰，小米17Pro是最精湛的小尺寸科技影像旗舰。小米17ProMax是小米史上最强科技影像旗舰，搭载全新小米澎湃OS3。

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机构：看好消费电子产业链机会

　　华泰证券认为，硬件是OpenAI“核心AI订阅+开源端侧生态”布局中的重要一环，而目前大部分硬件的量产仍需依赖中国供应商全球布局的生产资源。看好未来2年中国硬件生产商在AI基础设施、机器人、AI端侧新品带动下景气度向上。

　　天风证券认为，OpenAI或将开发一系列端侧AI新设备并于2026年底—2027年发布，重点看好消费电子的产业链机会。Open-AI正在开发的硬件设备包括一款“无显示屏的智能音箱”，另外公司也考虑过开发眼镜、录音笔和“可佩戴别针”。首批设备发布的目标节点为2026年末或2027年初。

　　银河证券预计iphone17系列销售将好于此前预期。2025年—2027年被认为是苹果进入新一轮三年创新周期，2025年起步温和，有关于端侧AI、折叠屏等方面的重大创新更可能在2026—2027年落地。相关产业链公司目前估值较低，建议提前布局，等待新一代产品销量超预期以及后续苹果自身或其他安卓客户在AI、折叠屏等方面的催化。可穿戴设备：第三方数据显示AI/AR眼镜、智能耳机/腕表、智能影像设备等仍处于蓬勃发展阶段，渗透率提升和产品创新仍有较大空间。

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中芯国际创历史新高

　　周一国产芯片概念也再度强势，存储芯片龙头德明利2连板，股价创历史新高，海光信息涨近11%，创历史新高；中芯国际涨超6%，最新市值达1.03万亿元，股价创历史新高，成交额近200亿元，居A股第一。

　　华泰证券预计2026年全球半导体设备收入同比增长8%至1530亿美元，其中中国市场规模490亿美元，同比接近持平。

　　华泰证券表示展望2026年：1）海外方面，AI相关先进逻辑和存储仍然是资本支出的主要驱动力。据Factset一致预期，台积电/三星/海力士2026E资本开支增速预测达到8%/6%/9%。英特尔和三星或成为关键变量，建议关注英特尔在获得芯片法案资金支持后，其14A节点能否加速投资，以及三星获得特斯拉AI芯片订单后，能否获得更多客户信任；2）中芯国际、华虹近期募集资金，长鑫启动上市辅导，我们看好2026年中国先进逻辑和存储投资持续，看好设备国产进展，2026E中国本土设备企业在中国市场规模中占比（国产化率）或同比+6pct至29%。

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