全球核电复兴浪潮与铀资源短缺预期共振，核电板块近期遭到热炒。

　　5月27日，中超控股（002471.SZ）、尚纬股份（603333.SH）等核电上游材料个股延续强势，均走出4连板。港股中的中核国际（2302.HK），更是在26日单日暴涨129.78%。

　　尽管部分概念股仍在狂飙突进，但当天主力资金净流出超30亿元，板块已经出现明显分化，中游核电建造等大盘股回调，接力涨停的主要是上游材料及零部件、可控核聚变技术概念等小盘股。

　　板块狂欢过后，风险也已隐现，部分个股核电业务占比较小且业绩亏损，只因沾上“核聚变”、“核电电缆”概念而被爆炒。有投资人对第一财经称，长期看好核电建设拉动相关设备厂商订单释放，但需警惕短期热炒带来的风险。

　　铀价反弹上中游标的轮番上涨

　　5月27日，中超控股、尚纬股份、融发核电（002366.SZ）、锡装股份（001332.SZ）等核电概念股再度涨停，中超控股、尚纬股份作为上游材料的核电电缆概念已经4连板。

　　近期，核电板块异动主要受美国核电复兴及主要大国对核电态度扭转催化，上游铀资源短缺价格反弹成为关键因素。

　　全球铀价自4月关税豁免落地后触底反弹，从65美元/磅回升至71美元/磅。高盛在最新报告中判断，受核电装机潮推动，铀矿市场将面临结构性短缺，预计2040年全球铀矿缺口达1.3亿磅，这一判断直接引发市场对上游资源股的追逐。

　　5月26日，港股中核国际作为铀矿勘探龙头，以单日129.78%的涨幅点燃核电板块行情，A股20多只核电概念股涨停，涉及核电上游材料和零部件，中游设备及核电建造。

　　根据东方财富数据，26日，核电核能板块主力资金净流入22.86亿元，上海电气（601727.SH）、中国核建（601611.SH）等中游核电建造大票均涨超5%，盘中逼近涨停。中超控股、尚纬股份、融发核电等小盘股因流通市值较小，成为主要炒作对象。

　　到了27日，资金已经转向。公开数据显示，主力资金净流出超30亿元，小单则净流入超25亿元。核电核能板块出现明显分化，中游核电建造等大盘股回调，上游材料及零部件、可控核聚变技术概念等小盘股接力涨停。例如核电电缆概念股中超控股，截至27日已4连板，多个知名游资席位在22日、23日、26日频繁交易，推动该股连续涨停。

　　对核电板块异动原因，业内人士对第一财经分析，此轮行情主要受5月23日美国核电利好政策释放催化，需求面上，AI等能源需求拉动电力消耗，小型反应堆为优选解决方案，全球核聚变商业化加速。但仍需警惕相关核电技术发展不及预期，以及天然铀供给超预期释放。

　　部分公司业绩大幅亏损

　　遭到热炒的部分概念股，核电相关业务占比很小，且主营业务面临亏损。中超控股、尚纬股份、融发核电等多只连板股，已接连提示风险。

　　根据公告，今年一季度，中超控股、尚纬股份净利润分别亏损2023.79万元、1449.43万元。融发核电2024年业绩大幅下滑，今年一季度也仅盈利311.29万元，且该公司前实际控制人涉及刑事案件，导致其销售收入、重点项目推进及员工稳定性等方面受到一定程度的冲击。

　　中超控股早在2022年报就曾公告，已完成耐高温抗拉耐腐蚀型核电站用电缆开发研究，但此后两年年报并未进一步披露相关业务收入，仅在今年5月6日的投资者调研纪要中提到，目前是中核集团的合格供应商。

　　尚纬股份则在2024年报中称，公司电缆产品服务包括太平岭核电站、海南昌江核电站、陆丰核电站等核电项目，但业绩状况却不容乐观，2024年营收同比下滑21.39%，净利润同比下滑20.06%，今年一季度亏损1449万元。

　　根据国家核安全局披露信息，截至2024年底，我国在运+在建核电机组达102台，总装机量1.13亿千瓦，连续两年居全球第一，未来哪些核电板块业绩确定性较高？有公募基金经理接受记者采访时认为，受益于我国核电审批常态化，核电建设拉动相关设备厂商订单释放，龙头公司业绩确定性较高。

　　以中国核建为例，2020-2024年，该公司核电工程收入从104亿元提升至322亿元，复合增速为43%。年报数据显示，2024年，该核电新签合同551亿元，同比增长44%。