特指国产大模型（如Kimi、DeepSeek、智谱）通过API接口，把“算力服务”卖给海外开发者。
它不是卖软件，而是卖“电”。你可以把它理解为“数字电力出口”。
价格屠夫：国产Token价格是OpenAI的1/10（约0.3美元/百万Token），海外开发者用脚投票。
物理未动，价值已出：美国用户下单，数据跨洋传到中国机房，GPU烧着中国的廉价绿电（约0.2元/度）算完，再把结果传回去。电力没出国，但钱（美元）流回来了。
根据OpenRouter最新数据（2026年2月），全球前十模型Token消耗量中，中国模型占比高达61%。MiniMax、Kimi、智谱包揽前三，实现了从“跟跑”到“主导”的拐点。
1.这些公司直接给出海大模型（如智谱、MiniMax）提供GPU算力，按Token消耗量收费，业绩弹性最大。
首都在线 300846 龙头。智谱AI核心算力供应商，全球1500+节点，海外收入占比高
鸿博股份 002229 MiniMax独家算力供应商，美国自建智算中心，算力租赁占比超70%
润泽科技 300442 字节（豆包）、腾讯（元宝）核心IDC，批发型机柜，吃稳流量红利
协创数据 300857 东南亚+美国万卡级GPU集群，境外收入占比近50%
2.数据从海外传回中国算，再传回去，需要低延迟网络。它们是流量的“收费站”。
二六三 002467 15国32节点+香港海缆，全牌照合规跨境专网，绑定Claude、智谱
网宿科技 300017 全球2800+CDN节点，AI推理加速，解决海外用户访问延迟问题
上游“卖铲人”（卖设备/基建）
受益于国内算力中心扩建，但出海逻辑相对间接。
服务器/硬件：工业富联（601138）、浪潮信息（000977）、拓维信息（002261）
液冷/温控：英维克（002837）、双良节能（600481）
IDC基建：东阳光（600673）、光环新网（300383）
$鸿博股份(SZ002229)$ $首都在线(SZ300846)$ $拓维