$海格通信(SZ002465)$  格通信：跨年行情中的军工通信核心标的

称海格通信为“跨年真龙”，核心源于其在军工通信领域的稀缺性壁垒、新兴业务的爆发潜力，以及业绩反转的强预期，成为跨年行情中军工赛道的核心看点。

作为国内军用无线通信领域的绝对龙头，海格通信在短波、超短波等核心品类市占率稳居行业前三，北斗三号军用终端市占率超60%，是国防信息化“十五五”建设周期的核心受益方。尽管2025年前三季度受行业周期波动、军品审价等因素影响业绩短期承压，但机构一致预期2026年净利润将达5.72亿元（均值），同比增幅超116%，业绩反转趋势明确。

更关键的是，公司在低空经济、卫星互联网、6G、军工AI等新兴赛道的布局已进入兑现期：“天腾”低空管理平台落地3省、订单超10亿元，“九天”重型无人机斩获超80架订单，与中国移动合作的北斗短报文芯片切入消费电子赛道，这些增量业务成为跨年行情中估值修复的核心驱动力。从股价表现看，2025年以来海格通信股价已累计上涨11.57%，当前2.42倍的PB远低于军工电子行业3.8倍的均值，估值修复空间显著，叠加国防预算持续增长、军工信息化需求升级的大背景，具备成为跨年行情“真龙”的核心逻辑。