$沪电股份(SZ002463)$  

PCB方向11家核心企业分析（干货收藏）

AI算力驱动下，PCB核心逻辑：量价齐升——硬件需求爆发放量，技术升级提价。

梯队1：海外算力核心供应商

1. 沪电股份：高速PCB龙头，量产高多层板，用于800G/1.6T交换机，英伟达核心供应商，布局下一代光电集成PCB。

2. 胜宏科技：AI服务器核心标的，英伟达供应链核心份额，扩产激进，业绩弹性大，布局下一代技术方案。

3. 鹏鼎控股：全球PCB龙头，mSAP工艺领先，供应1.6T光模块PCB，卡位先进封装。

4. 深南电路：通信PCB龙头，1.6T光模块PCB核心供应商，扩产聚焦AI服务器与高端交换机。

梯队2：国产算力/材料龙头

5. 生益科技：覆铜板龙头，高端CCL国产替代核心，受益行业景气与成本传导。

6. 东山精密：高端硬板+百亿扩产，供应海外云厂，协同光模块业务。

7. 兴森科技：IC载板+高端PCB双驱动，光模块PCB已量产。

梯队3：细分/弹性标的

8. 景旺电子：多品类稳健升级，突破高端板。

9. 世运电路：汽车PCB龙头，研发先进封装技术。

10. 大族数控：PCB激光钻孔设备龙头。

11. 芯碁微装：直写光刻设备，适配高端工艺。

总结

优先选海外AI算力链核心标的，其次关注材料与关键工艺，最后布局新赛道与设备弹性。

重点跟踪：算力巨头资本开支、新技术量产、高端产能释放。

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