整个pcb板块跌了很久了 早就转熊了（尤其是002463）。关税没有改变趋势，它只是在方向上做了加速。市场明确存在两个严峻考验：
1） 算力需求泡沫。发展ai靠堆卡 大力出奇迹这条路很可能不成立。DS是若干动摇英伟达神话的其中之一。英伟达只是第二个思科，市场已经表达了看法（英伟达几周的跌幅超35%）。
2）美方强推急推的制造业回归。重头戏就在果琏和达琏。两家公司都已经响应并公开了4年计划。 不管执行会如何，对亚太地区元器件制造业影响巨大。东南亚建厂没用了。税只是一个手段，川普不达目的还会有其他手段。