央广网北京12月31日消息（记者傅天明）一家市值超千亿元的锂业巨头，在收到证监会罚单一年多后，再度因同一事件面临刑事司法审查。2025年12月29日晚间，江西赣锋锂业集团股份有限公司（002460.SZ，01772.HK）发布公告称，当日收到宜春市公安局送达的《移送起诉告知书》，因涉嫌内幕交易罪单位犯罪，案件已正式移送检察机关审查起诉。这一进展不仅是企业自身的治理考验，更折射出资本市场“行政监管+刑事司法”双重追责体系的深化。

　　从内幕交易到刑事移送的完整链条

　　此次刑事移送并非突发事件，而是源于五年前的一桩内幕交易及后续监管追责的自然演进。2020年6月，赣锋锂业在与江特电机（彼时为“*ST江特”）洽谈合作期间，其证券账户在内幕信息敏感期内完成了一系列交易：6月22日转入资金3000万元，6月23日至7月2日累计买入1567.77万股“*ST江特”股票，买入金额约2648.38万元；7月8日至9日迅速卖出，成交金额约2763.29万元，账面获利110.53万元。

　　江西证监局经调查认定，该交易发生在内幕信息敏感期内，构成内幕交易行为。2024年7月，监管机构作出行政处罚：对赣锋锂业没收违法所得110.53万元，并处以331.59万元罚款；董事长李良彬、时任董事会秘书欧阳明作为直接责任人员，分别被处以60万元和20万元罚款。公司已按要求缴纳罚没款并完成整改。

　　2025年12月的刑事移送，正是上述行政处罚后的司法程序延伸。央广财经记者发现，这一衔接背后，资本市场监管政策导向早已明确：2024年5月，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、中国证监会对外发布了《关于办理证券期货违法犯罪案件工作若干问题的意见》，明确坚持“零容忍”要求，完善案件移送、侦查、起诉等司法程序。

　　上述意见要求，证券期货监管机构发现涉嫌犯罪依法需要追究刑事责任的，应当及时向公安机关移送。公安机关对证券期货监管机构移送的案件，认为有犯罪事实需要追究刑事责任的，应当及时立案。同时，特别提到，依法从严从快从重查处财务造假、侵占上市公司资产、内幕交易、操纵市场和证券欺诈等违法犯罪案件。

　　另外，《行政执法机关移送涉嫌犯罪案件的规定》亦明确，行政执法中发现涉嫌犯罪的必须移送司法机关。

　　值得关注的是，此次被指控的“单位犯罪”性质具有特殊性。根据《刑法》规定，单位犯罪将对公司判处罚金，并对直接负责的主管人员和其他直接责任人员判处刑罚。结合此前行政处罚认定的相关细节，后续司法审理或将聚焦“决策层责任认定”与“罚金数额核定”两大核心。

　　公司承压与资本市场监管“零容忍”

　　赣锋锂业案的推进，正从市场、经营、法律等多维度对企业形成考验，同时向资本市场释放出清晰的监管信号。

　　从市场与经营层面看，案件已引发投资者情绪波动。12月29日公告当日，公司A股股价下跌4.74%，报收65.32元/股；12月30日继续承压，收盘报64.15元/股，单日再跌1.79%，总市值较公告前缩水超30亿元。

　　更值得警惕的是公司基本面的潜在压力：财务数据显示，赣锋锂业归母净利润自2022年达到205亿元的峰值后持续下滑，2024年录得净亏损20.74亿元，较上年下降141.93%；2025年前三季度虽归母净利润扭亏为盈至2552万元，但反映核心主业的扣非净利润仍亏损9.42亿元，资产负债率攀升至57.59%。有市场人士指出，内幕交易案件的刑事追责，或将进一步加剧投资者对公司治理有效性的担忧。

　　从法律风险层面看，后续影响仍在延伸。根据《证券法》第五十三条，内幕交易行为给投资者造成损失的，需依法承担赔偿责任，赣锋锂业未来或面临民事索赔诉求。同时，作为A+H两地上市企业，案件进展需持续履行信息披露义务，且可能被ESG投资机构纳入治理评估负面指标，对融资及合作产生间接影响。

　　有业内人士指出，对资本市场而言，该案是“行刑衔接”追责闭环实质落地的重要标志性事件之一。长期以来，内幕交易多停留在行政处罚层面，刑事追责案例相对较少。此次赣锋锂业案显示，即便违法所得未达“巨额标准”，监管机构仍会依据“零容忍”原则推进刑事追责，尤其是对“单位犯罪”的认定，将对上市公司决策层形成更强震慑，形成行政处罚解决“违规成本低”的问题，刑事追责则筑牢“不敢违法”的底线。长期来看，此案的最终处理结果，将为上市公司在内幕信息管理、自有资金投资决策等方面提供重要判例参考。对行业而言，这也是一个加强内部合规建设的警示信号。

　　目前，赣锋锂业表示“生产经营正常，案件为历史事件不影响运营”，并承诺持续披露进展。