一笔1亿美元的可交换票据交易浮出水面
赣锋锂业刚刚披露了一项关键资本运作：其全资子公司赣锋国际拟向中非发展基金有限公司（简称“中非基金”）发行总额为1亿美元的可交换票据。这笔交易最特别的地方在于，中非基金未来可以根据票据金额及应付利息，将其转换为赣锋国际旗下子公司——Mali Lithium B.V. 的A类优先股。换句话说，这不仅是一笔融资行为，更可能涉及海外资产股权结构的调整。
根据公告，该事项已于2025年11月27日经公司第六届董事会第十一次会议审议通过，并获得了2024年年度股东会关于担保额度的授权。赣锋锂业将为本次交易提供担保，且本次担保金额在既定的人民币15亿元担保额度范围内。这意味着公司在控制整体风险的前提下推进此次操作，程序合规性较强。
这不是简单的借钱，而是战略性的资本布局
看到这个消息时，我第一反应是：为什么是“可交换票据”？而不是直接贷款或增发股份？深入想一下就能明白其中的精妙之处。可交换票据本质上是一种带有转股选择权的债务工具，对投资者来说有保底收益+潜在股权增值空间；对企业而言，则能在不立即稀释母公司股权的情况下完成融资。
而这次的标的资产是Mali Lithium B.V.——从名称来看，极有可能与赣锋在非洲马里的锂矿项目有关。结合中非基金的背景（专注中非合作发展的国家级基金），这笔交易很可能意在强化赣锋国际在非洲锂资源项目的资本支持与治理结构优化。我认为，这不是单纯的输血，更像是为海外核心资产引入长期战略投资者铺路。
我怎么看赣锋当前的走势和这笔交易的影响？
从资金面看，尽管今日主力净流入达1.40亿元，但过去五日主力资金仍呈净流出状态，说明市场情绪尚未完全稳定。技术面上，股价处于中轨与下轨之间，短期空方占优，RSI、KDJ等指标也未发出明确信号，整体处于观望阶段。
但我认为，这笔交易释放了一个积极信号：赣锋正在通过结构化金融工具优化海外资产配置，同时借助中非基金这类具有政策资源的平台，提升其在非洲锂资源开发中的协同能力。尤其是在全球新能源车增速放缓、锂价波动加剧的当下，能稳住上游布局、盘活境外资产的企业才更有韧性。
所以在我看来，这件事短期或许不会直接刺激股价大涨，但它反映了管理层在资本运作上的成熟度正在提升。只要后续Mali Lithium项目的运营进展清晰，这种“以小博大”的金融设计，可能会成为赣锋国际化路径中的一个关键支点。
