港股锂电股今日遭遇重挫，赣锋锂业盘中一度跌超10%，天齐锂业跌幅同样超过10%，成为市场焦点。这一波动并非孤立事件——恒生指数早盘低开1.45%，恒生科技指数同步下挫2.21%，整个新能源产业链都在承压。截至午间收盘，锂电池板块全线走弱，稀有金属ETF更是暴跌逾7%。消息面上，碳酸锂期货主力合约当日大跌超7%，报价仅92960元/吨，直接冲击了锂电企业的盈利预期。

  从交易数据看，赣锋锂业成交额高达58.78亿元，成交量达9033万股，显示出资金在剧烈博弈。虽然短期股价受挫，但如果我们拉长时间维度来看，这家公司的基本面其实正在酝酿一场反转。

  我看到的不是危机，而是周期底部的布局机会

  说实话，看到赣锋锂业单日两位数的下跌，我也曾心头一紧。但冷静下来翻看它的业务结构和未来三年规划，我的看法变了。这家公司正在经历从“资源依赖型”向“技术+资源+应用”一体化巨头的转型。根据现有分析，在2026年碳酸锂价格回升至15万元/吨的情景下，赣锋预计净利润可达148–210.9亿元，其中锂盐业务贡献120–180亿，储能业务带来12–20亿，而低空经济、机器人、电动车等新兴领域也将贡献约15.4亿元。

  更关键的是成本控制能力。马里Goulamina矿、阿根廷盐湖项目陆续投产后，其锂资源自给率有望提升至65%，综合生产成本或降至5万元/吨以下，远低于行业平均水平。这意味着一旦锂价企稳回升，它的利润弹性将极为可观。

  当然，风险也不能忽视。当前锂价持续低迷，若长期徘徊在10万元/吨以下，产能释放节奏又不及预期，那么2026年的业绩预测就得打折扣。此外，固态电池商业化进度、储能订单落地情况，都是决定估值能否修复的关键变量。

  但我始终认为，市场此刻的恐慌，恰恰是把未来增长潜力以低价甩卖。当别人恐惧时，我们要做的不是跟着割肉，而是看清哪些企业真正在穿越周期。赣锋锂业或许短期难言反转，但从2026年的产业图景看，它正站在新一轮高增长的起点上。

  这一轮下跌，与其说是利空兑现，不如说是一次情绪宣泄。而我，已经开始关注它何时企稳。