港股锂电股集体跳水，赣锋锂业一度跌超10%，天齐锂业同步重挫。今日早盘，锂电池板块成为市场最显眼的“失血点”之一，恒生指数开盘即下挫1.45%，恒生科技指数跌逾2%，午间收盘时跌幅进一步扩大至3.11%。与此同时，A股稀有金属ETF暴跌近7%，新能源产业链全线承压。

  从盘面来看，赣锋锂业自开盘起便持续走弱，截至午盘跌幅已扩大至10%，股价报64.14港元，成交额高达58.58亿港元，显示出资金集中抛售的迹象。而另一大锂业巨头天齐锂业也未能幸免，盘中跌幅一度突破10%。这一轮下跌并非孤立事件——碳酸锂期货主力合约同日大跌超7%，报价回落至92960元/吨，直接冲击了市场对锂价短期企稳的预期。

  我一直在关注赣锋锂业的长期逻辑。这家公司早已不只是一个单纯的锂资源商。根据其2035年战略规划，它正加速向“新能源材料+高端电池制造”的综合平台转型。全球布局的5000万吨LCE权益资源量、80%以上的自给率目标、固态电池领域18%的全球专利占比，都是它构建护城河的关键筹码。尤其是固态电池业务，预计2030年产能达50GWh，营收贡献将超2000亿元，这在当前阶段几乎是独一无二的技术溢价资产。

  但我也清楚，市场的短期情绪往往不看这些远期故事。眼下压制股价的核心因素很现实：锂价低迷、短期盈利承压、以及整个新能源赛道估值回调的压力。尽管行业长期需求仍在扩张——储能将成为最大增量来源，低空经济和AI数据中心也在打开新应用场景——但资本市场现在更关心的是“当下能不能赚钱”。

  我的看法是，这次大跌更像是对前期反弹的一次修正，叠加商品端碳酸锂价格再度破位所引发的连锁反应。对于真正着眼于2030甚至2035年的投资者而言，当前的波动反而可能提供了一个观察窗口。赣锋目前PE（TTM）为负，估值处于历史低位，一旦锂价重回10万元以上区间，或固态电池订单出现实质性突破，修复空间不小。

  当然，风险也不能忽视。海外项目推进受阻、技术商业化延迟、钠电池替代压力……这些问题都真实存在。但我认为，像赣锋这样具备资源控制力、技术纵深和全球化客户绑定的企业，在行业洗牌期反而更容易脱颖而出。

  短期看价格，中期看产能，长期看生态。这场调整，或许只是成长路上的一道坎。