欧菲光要放大招了——公司刚刚公告，拟通过发行股份的方式，收购欧菲微电子28.25%的少数股权，同时还将募集配套资金。这笔交易虽然不构成重大资产重组，也不涉及关联交易或重组上市，但背后透露出的信息却不简单：欧菲光正在进一步整合旗下优质资产，强化对核心业务板块的控制力。

  目前，该交易已收到深交所的审核问询函，欧菲光正在积极回复。后续还需经过交易所审核通过，并获得证监会注册批准后才能正式落地。这意味着整个流程已经进入实质性推进阶段，不是停留在纸面的规划。

  而就在这个节点上，欧菲光的主营业务也迎来了高光时刻。2025年11月，大疆发布了新一代运动相机Osmo Action 6，这款产品不仅搭载了全球首个可变光圈设计（f/2.0–f/4.0），还配备了1/1.1英寸大底传感器，支持4K/120fps录制和后期自由裁切。更关键的是，这款旗舰产品的影像模组由欧菲光独家供应。

  这可不是临时合作。自2018年起，欧菲光就为大疆提供影像模组，2022年更是被升级为“战略核心供应商”，覆盖无人机、手持云台、运动相机等多个产品线。近期公司还接连拿下三项发明专利，涵盖光学组件、镜头模组和成像系统，直接支撑了大疆的技术突破。

  我一直在关注欧菲光的转型路径。过去它给人的印象是“果链”依赖严重，但这几年明显在走一条多元化突围之路。2025年上半年，其新业务营收达到11.05亿元，占总营收比重提升至11.23%，毛利率高达14.64%，是公司三大主业中最高的。分析师预计，到2025年底，新业务贡献比例将接近15%，成为真正的增长引擎。

  更让我看好的是行业大势。根据中商产业研究院数据，2020到2024年，全球手持智能影像设备出货量年均复合增长率高达28.58%，预计2025年将达到近5900万台。大疆凭借技术和价格优势快速抢占份额，作为其核心供应链企业，欧菲光的订单确定性和成长性都在增强。

  这次收购欧菲微电子少数股权，我认为不仅是财务上的并表动作，更是战略布局的一环——加强对高端光学模组平台的掌控，提升资源整合效率。尤其是在当前AI+影像+国产替代的大背景下，这类具备技术壁垒和客户黏性的制造企业，正站在风口之上。

  当然，风险也不能忽视，比如终端需求波动、竞争加剧等。但从整体趋势看，欧菲光已经从过去的被动跟随，转向主动引领，在运动相机、车载影像、无人机等高成长赛道持续落子。如果后续整合顺利，我对它的长期表现持乐观态度。