10月30日，欧菲光（证券代码：002456）发布2025年前三季度财务数据。报告显示，公司前三季度实现营收158.16亿元，同比增长9.29%；净亏损6805万元，扣非后净亏损1.36亿元。尽管主营规模保持增长，但整体盈利尚未回正，利润端仍承受压力。

　　从单季表现看，欧菲光第三季度实现营收59.79亿元，同比增长21.15%；净利润4082万元，扣非后净利润1409万元，扣非后净利同比下降65.71%。在行业需求仍处恢复、竞争加剧的背景下，单季收入增长及小幅盈利被视为经营回稳的阶段性信号，也为后续修复奠定基础。

　　不过，前三季度累计亏损仍显示公司盈利基础并不稳固。财报显示，利润端承压主要系联营企业投资收益下滑及资产减值影响较大，累计亏损未能因单季盈利而扭转。扣非口径仍为亏损，反映主营经营质量仍需时间验证。与此同时，公司仍保持较高研发投入，强化光学核心能力，以为光学模组、镜头等业务提供技术与工艺支撑。

　　在业务层面，欧菲光正通过聚焦与整合提升主业韧性。今年以来，公司推进收购控股子公司欧菲微电子（南昌）有限公司部分股权，以提升资源整合及关键环节的掌控力，进一步强化光学业务链条，提升供应链协同与交付能力。业内普遍认为，这表明公司意图在光学产业升级周期中重组内部资源，巩固核心竞争力。

　　从行业环境看，智能手机光学进入成熟期，市场由“拼规模”转向“拼结构”“拼性能”。大底传感器、多摄系统、潜望式镜头、计算摄影等技术演进正推高供应链技术门槛，光学模组企业向能力驱动型转型。行业集中度亦加速提升，头部企业在产品性能与交付能力上的竞争更为显著。为适应趋势，欧菲光保持研发投入，并通过子公司整合进一步优化产能与工艺，有望在周期性调整中重新建立优势。

　　整体来看，三季度盈利回正、营收增速回升，反映公司在成本结构优化、订单结构改善等方面取得进展，但不改全年盈利承压的现实困境。联营企业收益波动、资产减值及费用投入仍构成短期压力，公司盈利修复仍需时间。在光学供应链竞争加剧的背景下，能否稳住客户、巩固主业、改善利润，将是后续观察重点。

　　随着行业需求逐步回暖、公司光学业务整合推进，欧菲光经营表现仍待后续季度持续验证。