1月23日，浙江闰土股份有限公司（以下简称“闰土股份”）发布2025年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润6亿元至7亿元，较上年同期增长约181.05%至227.89%；扣除非经常性损益后的净利润2.7亿元至3.7亿元，较上年同期增长26.75%至73.70%。

　　公告显示，报告期内，闰土股份活性染料及基础化学品经营利润较去年同期有所增加，导致公司2025年经营业绩较去年同期有所好转。

　　工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示，闰土股份主业盈利增长带有明显的周期属性，与产品价格波动直接相关。在经济上行周期背景下，主业盈利增长具备可持续性，其背后是行业供需的周期性改善，以及公司产业链优势的双重助力。

　　中研普华产业研究院发布的《2025-2030年中国染料化工行业市场调查分析与发展前景预测研究报告》显示，近年来，随着全球经济的稳步复苏以及纺织、皮革等下游产业的蓬勃发展，染料化工行业的市场规模呈现出持续增长的态势。下游产业对染料产品的需求不断增加，不仅源于传统应用领域的稳定增长，还得益于新兴领域的不断拓展。

　　此前，闰土股份副总经理、董事会秘书刘波平也在投资机构调研时表示，我国已成为世界染料生产数量、贸易数量和消费数量的第一大国，染料产量约占世界染料总产量的70%-75%。国内染料主要产区在浙江省、江苏省和山东省，行业集中度较高。

　　闰土股份深耕纺织染料、印染助剂及配套基础化学品领域多年，已构建起从热电、烧碱到染料中间体、成品染料的完整产业链，能有效抵御基础化工原料价格波动风险。目前公司已布局还原物等关键中间体产能，有力地保障了原材料供给；同时公司将继续加大对关键中间体的规划、研究、开发工作，确保公司产业链的完整性。

　　值得一提的是，H酸作为活性染料最核心的中间体之一，其行业供需格局对闰土股份盈利影响深远。今年1月份，刘波平在投资机构调研时表示，目前国内H酸有效产能不足6万吨，市场供应存在超10%缺口。闰土股份控股子公司江苏明盛化工有限公司拥有H酸产能，目前装置暂处停产状态。

　　除主业盈利增长外，非经常性投资收益成为本次业绩增长的另一重要推手。公告显示，报告期内闰土股份通过专项投资基金持有的沐曦集成电路（上海）股份有限公司（以下简称“沐曦股份”）及其他投资项目完成公允价值评估，产生的投资收益及公允价值变动收益预计为3.3亿元左右。

　　据悉，无锡同创致芯创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“同创致芯”）持有沐曦股份IPO前总股本的0.47%，闰土股份合计持有同创致芯44%的份额，穿透后公司间接持有沐曦股份IPO前总股本约0.21%。

　　公开资料显示，沐曦股份是国内首批实现高端GPU全流程国产化的企业，2026年1月份胡润研究院发布的《2025胡润中国人工智能企业50强》榜单中，沐曦股份以2500亿元价值位列第三。

　　福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪告诉《证券日报》记者，沐曦股份估值变动带来的收益属于阶段性财务投资所得，而半导体行业本身具有高波动性，这意味着该类投资未来对公司业绩的贡献存在不确定性。对于闰土股份而言，更需聚焦染料主业发展主线，合理规划跨界投资的节奏与比例。