近日，兆驰股份（002429.SZ）发布公告称，公司于12月3日接受瑞民基金、中金资本等近30家机构调研，机构普遍关心公司新兴的光通信业务进展情况。
2025年三季度数据显示，兆驰股份新兴业务利润贡献占比超60%，光通信板块更以40%市占率的BOSA器件、即将量产的25G芯片等突破性进展，展现出强劲的投资潜力。光通信板块全年营收有望突破10亿元，成为继LED之后的第二增长曲线。2024年，兆驰股份收购广东瑞谷光网通信有限公司，成功以光器件、光模块为切入点进入光通信行业。
关于公司光模块业务的发展路径，公司管理层谈到：公司光模块业务以“终端带动模块、模块验证芯片”为战略路径，依托智能多媒体视听产品终端所构建的真实应用场景，持续对自研光模块与光芯片的可靠性进行验证，目标是逐步实现关键部件的自主可控。目前，公司在 200G及以下低速光模块领域，已实现稳定量产并具备良好经济效益；400G/800G 高速光模块样品已进入国内头部客户送样测试阶段，2025 年第二季度实现小批量出货。在海外拓展方面，公司基于与知名国际客户在终端领域的长期合作基础，未来在切入海外光模块市场时，可能会考虑采用“终端验证+高端代工”的双轨模式，并以终端实测作为产品放量的前提。整体上，公司光模块业务将遵循“先内部替代、再高端代工、最终出海”的渐进路径，稳步提升在全球市场的竞争力。
至于为何仍将低速模块作为重要战略方向？公司管理层解释说：200G及以下低速光模块具备需求刚性强、订单稳定性高、规模效应显著等核心特征，可为公司高速模块产线提供稳定产能支撑，有效摊薄固定成本。依托产业链垂直整合策略，公司已实现从芯片流片到模块验证的全流程有序推进，充分彰显高价值环节技术积累，为后续规模化量产筑牢基础。未来，公司将持续深耕低速光模块领域，致力于在国内市场稳固并扩大份额，通过构建“以低速支撑高速”的良性发展格局，进而强力驱动 400G/800G 等高端光模块产品的快速市场渗透与盈利目标的实现。
关于光芯片业务与光模块的协同情况如何？据公司管理层介绍，公司光芯片业务正在从起步阶段迈向产业化落地与产业链协同发展。目前公司25G DFB激光器芯片已具备量产能力，2.5G DFB激光器芯片已成功通过客户验证并处于小批量出货阶段。光芯片技术与公司现有 LED 技术同源，通过技术复用与工艺协同可以显著提升研发效率及量产稳定性，为公司光通信业务的高质量发展夯实基础；“芯片-器件-模块”垂直一体化布局的持续完善，有效强化供应链自主性并增强产品核心竞争力。未来，公司将持续推进更高速率 DFB芯片研发并计划于2026 年实现产品落地，同时积极布局Micro LED光互连等前沿技术领域，持续巩固在高速光通信领域的技术壁垒与产业协同优势。
一位参与调研的基金公司行业研究员表示，兆驰的产业链，无论从DVD到LED，再到光通信，都是“技术同源-客户同渠”的延伸。兆驰股份的案例，是中国高端制造企业转型升级的一个经典范式。在自身熟悉的产业链内，依托技术协同和客户协同，持续向高技术含量、高附加值的上游核心环节进行纵向深化，从而构建穿越经济周期的核心竞争力。
