2025年第四季度，LED封装行业迎来集体涨价潮，核心驱动力并非单纯的原材料成本上涨，而是需求端分化下的结构性复苏——传统通用照明需求承压，Mini/Micro LED、车载LED、AR显示等新兴高附加值场景需求爆发，推动行业利润向头部企业集中。在此背景下，兆驰股份凭借高端赛道市占率第一梯队的优势，成为本轮行业复苏的核心受益方。
一、行业涨价逻辑：需求分化催生结构性机会
本次LED封装行业涨价呈现“成本诱因+需求核心”的双重特征。尽管金、银等贵金属及LED芯片原材料价格上涨带来成本压力，但行业“敢涨、能涨”的关键在于需求结构的优化：2025年Mini/Micro LED产值突破7.4亿美元，2024-2029年复合增长率达93%；车载LED伴随新能源汽车渗透率突破50%，市场规模预计达34.51亿美元，AR眼镜、机器人智能感测等场景需求也持续放量。这些高附加值赛道具备充足的涨价空间与市场承接力，推动行业从“普涨逻辑”转向“高端赛道领涨”的结构性复苏。
二、兆驰股份的核心优势：高端赛道市占率筑牢壁垒
作为LED封装行业头部企业，兆驰股份在核心赛道的市占率优势为其承接涨价红利提供了坚实支撑：
• Mini/Micro LED封装绝对领先：全球市占率超50%，其中P1.5及以上显示产品市占率高达85%，Mini RGB芯片单月出货量突破1.5亿颗，市占率同样超50%，在商用显示、AR设备等场景形成垄断性优势；
• 全产业链强化成本掌控：覆盖“芯片-封装-应用”闭环，无需依赖外部芯片供应，成本可控性显著优于同行，2025年上半年LED封装业务净利润贡献超60%，规模效应进一步巩固定价权；
• 高附加值产品快速落地：车载LED封装切入国内头部车企供应链，AR眼镜模组成为Meta、苹果等国际巨头核心供应商，高端订单占比超70%，完美匹配本轮涨价的核心品类需求。
三、未来展望：行业分化下的龙头红利持续释放
短期来看，2025年第四季度涨价将直接推动兆驰股份四季度业绩修复，Mini/Micro LED、车载LED等核心产品的利润弹性有望进一步凸显；中长期而言，LED封装行业的结构性分化将持续，利润向具备全产业链能力、高端赛道布局的头部企业集中。兆驰股份凭借在Mini/Micro LED领域的技术壁垒、产能优势及全球核心客户资源，有望持续引领行业复苏，充分享受高端赛道增长与行业涨价带来的双重红利。
