主要分两方面

1.半导体材料与设备：云南锗业生产的砷化镓（GaAs） 和磷化铟（InP） 晶片，是制造高速芯片、大功率激光器和光探测器的关键衬底材料。而新凯来的薄膜沉积（如CVD、ALD） 和刻蚀（ETCH） 设备，正是要在这类晶片上进行微观加工的核心装备。双方存在天然的“材料-设备”协同关系。
2.光学与检测系统：云南锗业在红外级锗单晶、光学元件方面有深厚积累。这些材料因其独特的透红外光特性，是高端光学系统（如热成像）的理想选择。新凯来旗下有子公司专注于光学量检测设备，其产品（如光学检测BFI产品岳麓山）的光学系统有可能会用到此类锗光学元件。

产业链协同：新凯来致力于构建高国产化率的供应链，而云南锗业作为国内锗材料和化合物半导体领域的龙头企业，无疑是实现这一目标的重要潜在合作伙伴。

云锗虽然也是重点管控原材料，但股价涨幅比稀土钻石类概念差远了，股价还处于洼地，上涨弹性较大