一、核心业务
以IP改编手游研运一体为核心，少量IP版权运营，影视剧业务基本收缩。
1. 手游自研+联合发行（收入主要来源）
子公司天上友嘉、酷牛互动负责自研，主打SLG策略、卡牌两大品类。手握大量海外头部动漫IP：《航海王》《奥特曼》《圣斗士星矢》《遮天》《SNK》等。
- 存量长线产品：《三国志2017》、《圣斗士星矢：重生》、《荣耀新三国》，运营多年，流水逐步进入后期。
- 新方向：微信/抖音小游戏矩阵、出海业务，作为第二增长曲线，产品同时接入字节小游戏平台。
2. AI赋能游戏研发：AI用于美术生成、剧情、AI‑NPC、自动化测试、投放优化；公司澄清没有做AI短剧/漫剧业务。
3. IP版权授权：对外IP授权，占营收比重小；传统影视业务几乎不再投入。
二、近期产品（无大额公开框架订单，以游戏上线为产品落地）
1. 2026年1月上线
- 《全明星觉醒》（腾讯发行）
- 《奥特曼：光之战士》，两款新品直接拉动一季度收入。
2. 重点储备待上线项目
- 《遮天世界》：腾讯发行，上线时间由腾讯决定，尚未定档 。
- 《航海王：集结》重启测试，朝夕光年发行。
- 多款小游戏储备：《代号：MT》《代号：大富翁》等 。
3. 出海：日本、东南亚持续运营SLG卡牌，出海收入占比约三成。
公司行业特点：游戏行业极少公布“订单”，业绩取决于游戏流水表现，不存在传统制造业大额订单合同。
三、近期利好
1. 业绩拐点：2026Q1扭亏为盈，营收1.94亿（+8.14%），归母净利润1185万（同比+224%）；2026半年预告继续盈利，实现连续多年亏损后转盈利。
2. 产品管线催化：手里有多款重磅IP游戏待上线，小游戏赛道扩张，同时出海业务稳步推进。
3. AI游戏行业风口：用AI工具降本增效，AI‑NPC、内容生成融入管线，契合市场AI游戏炒作主线。
4. 管理层激励落地：员工持股计划第一期解锁，管理层转为事业合伙人，治理层面改善预期 。
5. 和腾讯、字节深度合作，产品发行渠道资源充足。
