达实智能这次业绩预亏的核心原因是公司下决心把那个拖了很久、特别占资金的大医院PPP项目给彻底处理掉了。虽然当期报表不好看，但这么做是断腕求生，利在长远：一下子减少了十几个亿的负债，收回来两个多亿现金，还不用再背将近八个亿的担保，这相当于把一直流血的大口子给扎住了；同时之前市场关注的恒大应收账款风险也已基本出清——这部分占比仅约1%，其余应收款客户以国央企地产商为主、回款风险较低，且恒大项目中部分资产已被第三方接管继续正常付款。经过这些动作，公司未来负担会轻很多，更能轻装上阵搞发展。达实智能现在的重心很明确，就是全力发展AIoT智慧平台这个新业务。别看这业务现在收入占比还不大，但势头很猛，听说相关签约金额同比翻倍还不止，而且已经拿下了一百多家像宁德时代这样的大公司客户。这说明方向是对的，产品是受高端市场认可的。处理历史包袱回收来的资源，正好可以更集中地投到这块快速增长的新业务上。所以，看达实智能不能只看一时利润。这次是把历史遗留问题做个了结，甩掉包袱，真正聚焦未来。后面关键就看两点：一是公司的现金流能不能越来越好，家底越来越扎实；二是AIoT这个新故事，能不能持续签大单、服务好客户，把增长势头保持下去。现在股价处在低位，可能已经反映了过去的困难，未来的变化更值得关注。