中证智能财讯高德红外（002414）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入6.81亿元，同比增长45.47%；归母净利润8354.59万元，同比增长896.56%；扣非净利润6628.77万元，同比增长7054.78%；经营活动产生的现金流量净额为4128.81万元，上年同期为-2.06亿元；报告期内，高德红外基本每股收益为0.0196元，加权平均净资产收益率为1.31%。

　　以4月28日收盘价计算，高德红外目前市盈率（TTM）约为-86.67倍，市净率（LF）约5.03倍，市销率（TTM）约11.16倍。

　　资料显示，公司业务涵盖了红外焦平面探测器芯片、红外热成像整机及以红外热成像为核心的综合光电系统、完整装备系统总体、传统非致命性弹药及信息化弹药。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.31%，同比上升1.19个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.15%，较上年同期上升1.03个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为4128.81万元，同比增加2.48亿元；筹资活动现金流净额3.29亿元，同比增加1.87亿元；投资活动现金流净额-3.06亿元，上年同期为-2.42亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司债权投资较上年末增加24.34%，占公司总资产比重上升1.71个百分点；固定资产较上年末增加0.52%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少1.88%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；开发支出较上年末减少30.59%，占公司总资产比重下降0.56个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末增加35.78%，占公司总资产比重上升3.04个百分点；合同负债较上年末减少3.91%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；应付职工薪酬较上年末减少37.43%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；长期递延收益较上年末增加24.6%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.69，速动比率为0.87。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏军工安全灵活配置混合型证券投资基金，取代了上年末的国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，中证500交易型开放式指数证券投资基金、2022年员工持股计划持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。